資管業務成中小券商提升業績新抓手

　　□本報記者 陳光

　　2010年，券商集合理財産品不但業績飄紅，而且數量和規模迅速增長。在券商理財産品大發展背後，資管業務正在成為許多中小券商提升業績的新抓手。

　　“小集合”有大收益

　　2010年，上證指數累計下跌14.3%，券商集合理財産品跑贏市場。朝陽永續統計數據顯示，175隻各類券商集合理財産品2010年全年平均收益率超過3%。

　　其中，“小集合”産品成為集合理財産品中的“優等生”。“小集合”産品是2010年成立的一種限額特定集合理財産品，主要面向中高端客戶，客戶人數上限為200人。

　　在券商理財産品2010年全年收益率排行榜中，處於前十位的集合理財産品的平均收益率達20%。其中，7隻産品是2010年新成立的，且有6隻為“小集合”産品。東方紅資産管理團隊旗下東方紅先鋒1號、東方紅先鋒2號、東方紅先鋒3號三隻“小集合”産品上榜。

　　獨立資管顯身手

　　據統計，2010年，券商集合理財産品共發行97隻，完成募集規模達778.01億元人民幣。除規模和業績外，剛剛出現的獨立資管公司值得關注。

　　2010年7月，東方證券資産管理有限公司成立，這是國內首家券商係資産管理公司。國泰君安資産管理公司10月成立。

　　業內人士認為，券商資産管理業務總部成為獨立公司後，其人員、風險控制等方面的潛力和優勢能得到充分釋放，為整個行業實現良性發展提供範本。其中，東方紅資産管理集中成立兩個系列品牌“東方紅”和“東方紅先鋒”，分別是“大集合”産品和“小集合”産品。

　　截至2010年12月24日，除先鋒1號外，東方紅先鋒2號(展期)、東方紅先鋒3號等成立以來收益率分別達26.89%、19.7%，在同類集合理財産品中名列第2位、第3位，其他東方紅系列産品排名大都在前十位。

　　業內人士表示，國內中高端理財市場無論從速度還是規模上看都將迎來發展高峰。與公募基金3萬億元左右的規模相比，目前券商集合理財1000億元左右的規模還有很大發展空間，獨立的券商資管公司成為重要助力。

　　小券商“彎道超車”

　　在2010年運行的券商集合理財産品中，小券商的身影時時閃現。包括浙商證券的“金惠”系列、“匯金”系列及東海證券的“東海”系列排在榜單前列。南京證券、大通證券、中銀國際等券商憑藉集合理財産品出色表現排名靠前。

　　業內人士認為，在經紀業務和投行業務競爭激烈的背景下，資産管理業務已成為中小券商實現“彎道超車”的首選。浙商證券副總裁李雪峰告訴中國證券報記者，為滿足中高端客戶理財需求的“聚金匯銀”下設有“聚金”、“匯金”、“金惠”、“聚銀”、“匯銀”五個系列。與大型券商相比，中小券商在營業網點及自身資源方面處於弱勢。資産管理是個處於發展初級階段的新空間，中小券商完全可能出現超越大券商的表現。

　　從2010年數據可看出，不少中小券商投資能力超越一些大券商。

　　一位小券商內部人士告訴中國證券報記者，大券商收入主要靠經紀業務和投行業務，在一些中小券商那裏，資管業務收入佔比甚至超過三分之一。

　　行業空間大、收益實現快，這使資管業務正成為中小券商提升業績新的著力點。