紅包行情主線 年報炒作

　　商報圖形 李璐 制

　　伴隨著林海股份(600099)、精華制藥(002349)將於1月19日公佈年報，2010年年報題材炒作正式拉開序幕。同時，從統計數據來看，2010年上市公司業績還是比較靚麗，“報喜”的公司佔比將近七成，使得年報炒作已有了業績基礎。這樣，以年報題材中業績預喜、業績高增長、分紅高送轉、重組和摘帽等諸多主題投資為主線的紅包行情就粉墨登場。

　　從歷年情況來看，年報題材炒作一般分為業績預告、業績公佈和填權等三個階段。從去年11月上市公司預報年度業績開始到今年1月19日正式公佈年報，年報業績預期題材炒作這個階段基本告一段落。因為不少業績增幅不錯的公司在年報業績披露前，就已經被市場充分挖掘，而預喜股和扭虧股這兩類股票一般會在預告當天形成良好走勢，名列漲幅榜前列，甚至直奔漲停，但是由於業績預告是沒有經過審計核實的，短線資金一般都利用利好逢高出貨。如近段時間，一些年報預期“報喜”的上市公司就明顯的短線見光死跡象，比如華茂股份(000850)、金晶科技(600586)都是在大幅預喜當天出現高開衝高回落後短線走低。特別是精華制藥(002349)在預期公佈將送股後當天大幅下跌，短線資金撤退跡象暴露無疑。

　　年報炒作已升溫

　　從目前個股的表現看，市場已提前進入年報行情中的年報正式公佈炒作階段，在這個被投資者稱為紅包行情的階段中，由於經過預期題材深度挖掘後，年報業績預喜已經不是市場主要關注的目標，而此時的機會更多地在於那些出乎市場預料的公司中。

　　在這個階段中，首批正式披露年報的公司總會受到各路資金熱捧。如2008年年報第一股中兵光電，在披露年報後股價在15個交易日內暴漲逾90%。2009年首批披露年報的臥龍地産，年報披露前後4個交易日股價漲幅也逼近30%。另外，按照往年經驗，年報預披露時間排名靠前的公司往往會被市場熱炒，一方面較早公佈年報的公司，往往業績不錯。另一方面，越早公佈的年報存在高送配預案的概率越大。

　　在這個階段，由於各種基本面情況步入明朗化，因此是投資者參與炒作的主要階段。操作上，穩健型的中長線投資者可以選擇業績優良、成長性好，産業前景樂觀的藍籌股介入；中線投資者可以買進沒有套牢盤、上升阻力小、股性較活躍的次新股；短線投資者可以選擇各類有利好題材的個股，如公佈大比例送轉股的公司、公佈業績有重大轉變和投資項目有實質性進展的公司，通過參與炒作題材獲取豐厚的收益。

　　緊盯住重點品種

　　如何佈局年報行情的重點品種，是抓住年報行情的關鍵。光大證券分析師周明認為，應該根據三季報和“預喜”佈局年報高增長、高送轉概念。特別是高送轉公司具有巨大的市場誘惑力，這些上市公司一般具有盈利狀況好、資本公積金充足、每股未分配利潤較多等特點；同時，最近兩年未進行過高比例送轉、流通盤較小。一般情況下，多以股本在4億股以內、每股資本公積金和每股未分配利潤超過1元，年報業績有望增長40%以上的公司為主。

　　周明指出，在中小板和創業板中，可尋找股價高的個股，過高的股價不利於成交活躍度，從內在需求來看，中小盤股的送轉要求最強，再綜合資本公積金和未分配利潤指標等指標加以篩選。目前，每股資本公積金最高的三隻股票分別為，科倫藥業(20.4元)、匯川技術(17.1元)、碧水源(16.32元)；每股未分配利潤最高的三隻股票分別為，七星電子(4.08元)、傑瑞股份(3.16元)和數碼視訊(2.93元)。此外，還可關注亞廈股份、威孚高科、雙環傳動、華孚色紡、松芝股份、中原內配、太極股份、羅萊家紡、愛施德、片仔癀、馬應龍、亨通光電、賽馬實業、浙江醫藥、麗珠集團、恒源煤電、一汽富維、時代新材等個股。

　　主板看好增發股

　　除了中小板和創業板外，部分主板股票也具備一定的送轉預期。不過，由於相當部分主板股票目前尚未發佈年報業績預告，因此對主板股票的篩選條件要略微放寬。主板高送轉概念股對股本的要求不及中小板和創業板那麼高，但對它的選擇可以從主業增長入手。這類公司，利潤來源必須多源自主營業務，而不能單靠投資收益來粉飾；再者，每股資本公積金、每股未分配利潤越高越好，每股經營現金流儘量為正。良好的基本面加之未被大幅擴張的股本，公司才更具發展前景，才會慷慨地分紅送股。

　　周明認為，主板高送轉概念股還有一個選擇捷徑，即增發的上市公司高送轉概率很高。因為增發後，尤其是溢價發行後，一般溢價部分會進入資本公積金賬戶，從而會增加上市公司的資本公積金。此外，增發的上市公司，一般購買的資産或者投資的項目要麼能增厚業績，要麼有較好的盈利前景，這樣，增加未分配利潤的可能性也較大。 記者 李晶