台灣：外資匯入活期存款準備金率至90%

　　本報實習記者 張靜 北京報道

　　台灣“央行”從2011年1月1日起，對外資匯入資金的活期存款準備金率進行大動作的調整。外資匯入資金存活期新台幣，以2010年12月30日的餘額為基準計算，超過該日餘額的部分，銀行準備金率由9.775%調升為90%，未超過該日餘額的部分，銀行準備金率由9.775%調升為25%，源自該外資匯入資金活期存款的準備金乙戶（收受外匯的銀行賬戶）金額全部不給付利息。

　　即從2011年1月1日起，台灣的外資保管銀行收取的外資新台幣活期存款，超過2010年12月30日餘額的部分，每收取1000元活期存款就有900元要存在台灣“央行”，並且“央行”不支付利息。

　　如此，活存的外資匯入資金停泊得越久，外資保管銀行的成本就越高。

　　熱錢：覬覦台灣

　　美聯儲于2010年11月3日宣佈了第二輪量化寬鬆計劃，在2011年第二季度前購買6000億美元長期國債，每月購買約750億美元國債。中國證券研究所所長、中國金融研究中心副主任呂隨啟接受《華夏時報》記者採訪時認為，這一政策再加上發達國家下調利率，就使得流動性氾濫，“在這些國家金融資産收益率下降的情況下，資金就會流向收益率較高的新興市場，特別是亞洲。”

　　2010年12月29日，台灣“央行”發佈新聞稿，公開表示“近日少數外匯指定銀行集中于特定時間大量拋售外匯，造成外匯市場失序及恐慌。經查，這些銀行的資金均來源於特定的數家外資。本行已于29日約見兩家外匯指定銀行主管，了解他們異常操作的原因，並已要求金管會查詢匯入外資的最終受益人”。

　　台灣“央行”總裁彭淮南也在12月30日表示確實發現外資有疑似聯合炒匯的行動，他同時指出，目前外資停泊在台灣的活期存款有2000多億元新台幣，最高的時候約有2500億元新台幣。

　　但是對於熱錢來源中是否包括炒匯大鱷索羅斯，彭淮南表示目前無法知道，“索羅斯若真的來，也不會告訴大家他就是索羅斯。”

　　據香港《明報》報道，台灣金融界人士透露，2010年12月27日當天有5億美元外資瘋狂涌入台灣，造成當天新台幣盤中勁升超過1元。新台幣兌美元2010年累積升幅達到9%，2010年11月、12月兩月累升約5%。2010年12月30日，即台灣“央行”理監事會議宣佈提高外資活存新台幣準備金率政策的當天，1美元兌換新台幣的匯價是29.085，創下了13年來的高位，而2011年1月3日，1美元兌29.0799新台幣的匯價再刷新高。

　　熱錢流進和新台幣升值之間的關係顯而易見。新台幣可自由兌換，外資進入台灣後，必須兌換成新台幣，在外匯市場上形成新台幣的強勢需求。新台幣升值後，再把新台幣兌換為美元，賺得匯差。在外資轉換的過程中，新台幣必須有暫時停泊的地方，銀行是必然之選，而台灣“央行”規定外資新台幣存款不能做定存，只能做活存。本次台灣“央行”以接近十倍的幅度提高外資新台幣活期存款準備金率，直接增加金融機構收受外資新台幣存款的成本。

　　呂隨啟在接受本報採訪時表示，“在對付熱錢上，台灣的做法是好的，採取有區分的措施，針對外資匯入的這部分資金提高存款準備金率，而與外資資金無關的存款資金則不受影響”；熱錢的匯入渠道多元，部分披著合法的外衣，清華大學金融學教授宋逢明對本報記者表示：“新台幣是可以自由兌換的，是否能區分外資匯入資金的進入途徑，對於決策産生的效果有很大影響。”

　　台灣：安內與攘外並舉

　　呂隨啟認為，“熱錢流入對於新興經濟體如中國台灣、泰國等地區和國家的經濟産生影響，他們既需要進行經濟調整又要防止熱錢。”

　　本次台灣“央行”系列決策的目標正是既要進行經濟調整又要防止熱錢。2010年12月30日，台灣“央行”舉行第四季理監事會議，宣佈加息0.125個百分點，基準利率由1.500%上調到1.625%，這是台灣繼2010年二季度、三季度兩次加息後的第三次加息。同時，台灣“央行”加強了對房貸與土地抵押貸款的限制，將房貸成數由七成降至六成，台北的三峽、林口、淡水三地也被列入房地産信用管制區域。這兩項措施和上調外資匯入資金活期存款準備金率一起，成為台灣“央行”歲末年初進行風險控管的三項最重要措施。