全球鐵礦石 總有天氣來搗亂

　　陳序

　　在判斷全面通貨膨脹可能性的時候，除了人為的經濟社會內部因素，非人為的自然因素有時也起著關鍵作用。而且，往往越在不希望經濟運行被干擾時，越會遭遇不可測的不可抗力。天氣即是如此。之前，中國經濟碰到過國內的雪災和地震，現在，又遇上了西半球的冰凍和南半球的洪水。

　　此次，首當其衝的是遭遇嚴重洪水災害的澳大利亞。該國的昆士蘭州是全球最大的海運煤炭出口基地。最近，昆士蘭州東北部連降暴雨，造成幾十個煤礦停産，煤運的動脈——鐵路和公路不得不封閉。幾週以來，位於昆士蘭州的澳大利亞煤礦公司Macarthur Coal Ltd.和位於聖路易斯的美國博地能源以及力拓、必和必拓，巴西的淡水河谷均宣佈：因為不可抗力的原因，無法履行合同責任，無法在特殊情況下運輸煤炭（力拓和淡水河谷均屬於世界上最大的煤礦企業）。

　　據《華爾街日報》報道，麥格理資本駐紐約分析師Curt Woodworth表示，約9800萬噸煉鋼煤年産能力受到天氣——這一不可抗力的影響。這個數字相當於昆士蘭州正常煤炭出口量的73%，佔鋼鐵製造商所需求的全球年海運煤供應的37%。如今，現貨市場上煉鋼煤價格已經漲至每噸250美元，漲幅達10%。試想，如果泡在水裏的基礎設施依然不能被充分使用，煉鋼煤價格一定還會繼續上漲。

　　可以肯定，亞洲經濟體受澳大利亞昆士蘭州煉鋼煤生産暫停影響最大，尤其是中國。因為這些地區的鋼鐵生産和電力公司均嚴重依賴進口自澳大利亞的煤炭。其中，通過熔煉鐵礦石和煤炭等原材料來煉鋼的綜合鋼鐵生産商已經受到鐵礦石漲價的影響。由於全球經濟尚在緩慢復蘇過程中，需求相對疲弱，綜合鋼鐵生産商很可能難以將原材料成本上漲轉嫁到下游的鋼材消費企業。

　　從市場看，煉鋼煤供應短缺，已經在推高硬煉焦炭（一種頂級煉鋼煤）的價格。公開數據顯示，在澳大利亞遭遇洪災之前，硬煉焦炭價格為每噸225美元。據報道，業內人士分析，未來幾週，結算下一批季度合約時，硬煉焦炭預計會漲至每噸300美元。而當鋼鐵生産商最終無法承受煉鋼煤價格不斷上漲，也得不到充分供應，惟一的選擇是縮減産能。那樣，2011年鋼材出口的總量升幅有限，價格遲早會被推高。週二，一家鋼材價格信息供應商向媒體表示，2011年全球鐵礦石現貨均價預計將達到歷史高位，刷新2008年上一輪大宗商品價格飆升之際創下的前紀錄水平。鋼材價格信息供應商鋼鐵指數董事總經理Steve Randall稱，市場預計2011年在中國交付的62%品位鐵礦石粉礦現貨年均價格將從2010年的每噸146.70美元升至每噸153美元左右。Randall稱，以上2011年鐵礦石現貨預期均價將超越2008年略低於每噸150美元的均價。

　　可見，種種不利因素正在推高今年鋼鐵價格，包括全球經濟對鋼鐵需求上升以及鋼材産能受到意外抑制。雖然未來數月中國的鋼材産量將更加強勁，但全球其他地區的鋼鐵企業仍未完全復蘇，産能也沒恢復到2007-2008年間的水平。國際鋼鐵協會數據顯示，2010年11月份全球粗鋼産量較上年同期增長5.1%，至1.14億噸，但仍低於歷史水平。目前的問題是，鋼鐵産量固然有進一步回升的空間，2011年全球鋼鐵需求卻可能上升得更快（預計將上升5%）。

　　我擔心惡劣不馴的天氣將成為今年點燃通貨膨脹的又一捆柴。真真天曉得。

　　（作者係資深媒體人 ）