投資增速難降_消費驅動型經濟轉型繼續

　　孟斯碩

　　經歷了2009年超常的大規模投資後，2010年我國投資增速雖略有放緩，但仍維持較高的速度。據國家統計局公佈的數據，2010年前11個月全國固定資産投資增速24.9%，而2009年全年增速為30.5%。

　　專家預測，雖然財政政策和貨幣政策較去年都有所收緊，但是今年是“十二五”開局第一年，在地方投資衝動的帶動以及出口形勢仍不利的情況下，投資將仍會是拉動經濟增長的主力。

　　投資增速難降

　　“24.9%的增速仍是較高的速度。一般來説，我們把固定資産增速25%以上，作為投資偏熱的預警。”國家信息中心經濟預測部王遠鴻告訴《第一財經日報》記者。

　　“今年是‘十二五’開局之年，從歷史經驗來看，每面臨政府換屆，即我國政治週期的第一年，地方都會有投資衝動。”王遠鴻告訴記者，“其次，‘四萬億’投資項目仍有一部分沒有完成，國家也會陸續投資一些新的項目，對今年投資形成支撐。”

　　由於新能源、高端裝備製造業等産業規模巨大，“十二五”産業佈局對投資的拉動效果，比以往任何一個五年計劃都要強。

　　然而，投資的增長也面臨著很多不可預判的因素。投資下行因素之一來自商品房投資將可能出現重大轉向。2011年房地産商一方面將面臨大建保障房帶來的住房供給衝擊，另一方面貨幣政策的“穩健”基調，以及金融系統從2011年開始實施的大量表外業務轉向表內的改革，將使部分房地産商面臨資金鏈“斷炊”的風險。

　　“商品房投資對GDP神奇的拉動功能，2011年很難再現。”中國人民大學經濟學院副院長劉元春認為。

　　此外，清理規範地方政府融資平臺影響新增信貸和投資增速。

　　迎接消費驅動型經濟

　　在過去的30年裏，投資在我國經濟發展中的地位非常重要。據王遠鴻測算，從1980年到2009年，中國年平均投資增長率是22.2%。近年來，我國全社會消費品零售總額快速增長，年均增長速度都在17％至18％，增長比較平穩。

　　但是，過去依賴於投資、出口的經濟增長模式或被打破。“今年發生了重要的結構性變化。我們預測今年消費拉動 GDP增長55.4%，這是十年以來消費拉動力首次超過投資，成為經濟增長的第一大動力。這標誌著經濟增長的動力機制平衡化以及增長極多元化。”劉元春此前曾公開表示。

　　他認為，消費、投資、出口的結構性變化比較大，但是變化的基礎還很薄弱。一方面，刺激性政策的退出導致投資增速回落，市場性投資有所增加；另一方面，短期政策的刺激因素並沒有消除。所以，中國迎接消費驅動型經濟時代的全面到來，還有進一步工作要做。

　　王遠鴻對此也表示認可，他指出，過去幾年，我國消費對經濟增長的貢獻率差不多在40%左右，經濟結構仍存在調整的空間。