央行：把穩定物價放在更突出的位置

　　史進峰

　　核心提示：近期監管層的一系列表述，表明趨緊的流動性管理將會成為央行2011年調控的重點。

　　2011年乃至下一個五年，央行工作任務及部署已塵埃落地。1月5日-6日召開的2011年中國人民銀行工作會議上，央行再度強調，把穩定物價總水平放在金融宏觀調控更加突出的位置，提高調控的針對性，有效管理流動性，控制物價過快上漲的貨幣條件。

　　央行表示，2011年要落實好穩健的貨幣政策，進一步加強宏觀審慎管理。把好流動性總閘門，引導貨幣信貸總量合理增長，保持合理的社會融資規模。

　　不過，與往年頗為不同的是，一位接近此次會議的人士向本報透露，本次會議未明確提及全年信貸目標，但央行相關負責人提出適度控制國有大型商業銀行信貸投放。

　　一位股份制銀行中層向記者表示，近期監管層的一系列表述顯示，趨緊的流動性管理將會成為央行2011年調控重點。

　　儘管央行表示綜合運作利率、存款準備金率和公開市場操作等價格和數量工具，控制銀行體系流動性，但上述股份制銀行中層表示，“如果一味使用利率工具的話，效果會比較猛烈，空間並不大；央行或更傾向於採用量化緊縮政策來凍結流動性。”

　　因此，在上述人士看來，監管層控制大型國有銀行信貸投放不無邏輯。

　　同時，差別準備金率動態調整措施已被視為央行引導貨幣信貸平穩適度增長祭出的一招新利器。目前，差別存款準備金率實施基本方案已大體確定。

　　信貸投放方面，央行強調堅持“區別對待、有扶有控”的原則，同時，央行表示，落實差別化住房信貸政策，推動房地産金融健康發展。

　　此外，穩步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革也成為央行此次會議的題中之義。

　　央行還表示，將繼續培育貨幣市場基準利率。加強對金融機構利率定價能力的評估，引導其增強風險定價能力。

　　人民幣匯率形成機制方面，央行強調，要加快發展外匯市場，推動匯率風險管理工具創新。

　　同時，人民幣國際化方面，央行強調，擴大人民幣在跨境貿易和投資中的使用，穩步拓寬人民幣流出和回流渠道，逐步建立健全人民幣跨境支付清算網絡，加強人民幣跨境收付監測。

　　另外，央行再度強調加大跨境資金流動的監管力度，防止異常外匯資金大規模流入，“嚴密監控跨境資本流動。完善跨境資金異常流動應對預案。”