專家預測上月CPI同比或將小幅回落 今年初物價上漲壓力未減

　　記者 龐東梅

　　近期國家統計局公佈的相關數據顯示，2010年12月下旬國內50個城市29種主要食品平均價格與12月上旬相比，超過7成出現上漲。這一現象引起了市場廣泛關注。12月CPI究竟會延續11月超出市場預期的“破五”勢頭，還是會再度回落？

　　記者在採訪中，發現諸多預測機構大都預計去年12月份CPI較11月份會有所回落。交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉預測：“12月份CPI同比增幅為4.4%左右，漲幅相比11月份有所回落。”他分析認為，根據商務部監測的數據，2010年12月份國內食用農産品價格總體運行平穩。在12月四週的時間裏，前兩周小幅回落，第三周持平，第四週開始小幅上漲。綜合判斷，預計12月份食品價格環比上升-0.2至0.4個百分點之間，CPI同比增幅在4.1%至4.7%之間。

　　唐建偉表示，2010年12月份CPI同比增速小幅回落主要是受到12月份正翹尾因素消失的影響，並不表明通貨膨脹壓力減輕。考慮到1、2月將是我國傳統的春節期間，節日需求會帶動部分産品的價格上漲；加上進入冬季以來，低溫雪災等災害性天氣出現的可能性增加，將給蔬菜瓜果等農産品的生産和運輸帶來困難。近期食品價格已經開始重新出現上漲勢頭。從2010年11月開始，CPI中非食品價格的漲幅開始有所擴大，如果這種趨勢延續的話，其將與食品價格一起助推CPI上升。

　　興業銀行資深經濟學家魯政委預計2010年12月CPI同比增長4.3%左右，較11月下跌0.8個百分點。他分析認為，12月食品CPI環比將繼續為正。統計局50個城市主要食品旬度價格變動數據顯示，蔬菜價格繼續大幅回落，糧食和食用油價格繼續上漲，而豬肉和雞蛋價格基本持平。商務部周度數據顯示，12月中上旬蔬菜價格繼續下跌，而糧食價格漲幅較11月有所擴大，食用油和雞蛋價格漲幅與11月基本持平，豬肉價格漲幅則較11月有所縮小。因此，從各部委數據來看，12月食品CPI環比將繼續為正，但漲幅將明顯小于11月。從歷史數據看，12月食品CPI環比在絕大多數年份高於11月，但是考慮到前期食品漲幅過大以及政策調控等因素，我們預計12月食品CPI環比將小于11月。同時魯政委預計，12月非食品環比將持平。

　　從CPI的主要構成部分食品價格和非食品價格的變化來看，市場大多預計在國家採取一系列穩定物價的宏觀調控政策下，12月份CPI的漲幅有可能會回落。申銀萬國預計12月CPI將暫時回落至4.5%。高華證券日前發佈研報，預計12月份CPI同比增幅可能從11月份的5.1%降至4.2%。記者綜合了多家預測機構的報告發現市場大多預計12月份CPI同比增幅在4.1%至4.5%之間，較11月份有較大的回落，物價上漲的壓力暫時有所緩和。日前發佈的經濟運行先行指標——PMI指數中購進價格指數的回落，也從另一個角度反映出12月CPI有望回落。2010年1—11月份CPI同比漲幅已經是3.2%，即使去年12月份CPI漲幅有可能會回落，但是正如唐建偉所言：“這樣2010年全年CPI漲幅預計為3.3%左右，將小幅超出年初制定的3%的目標。”此前國家統計局新聞發言人盛來運就2010年11月份主要統計數據答記者問時稱，原來預定的宏觀調控目標是3%左右，而且是一個預期性的、指導性的目標，那麼3%稍稍過一點應該也還在這個調控目標的範圍之內。

　　同時專家們也強調了今年年初物價上漲壓力仍然很大。唐建偉認為2011年一季度物價上漲的壓力較大，個別月份可能突破6%。但由於物價持續上漲已經引起政府的高度關注，近期包括國家發改委、商務部等部門和各地方政府密集出臺具體調控政策，打擊囤積居奇、增加供應，穩定價格，各地資源品價格改革方案也推遲推出。貨幣政策操作方面在2010年內已經進行了兩次加息，六次調高銀行法定存款準備金率。2011年上半年隨著物價繼續上漲，預計法定存款準備金率及利率仍有上調的可能性。在這些政策調控的作用下，預計物價上漲的勢頭會在今年二季度後得到有效控制，預計2011年物價上漲將呈現前高後低的走勢。

　　然而，魯政委則預計2011年CPI走勢將再度背離翹尾因素的“前高後低”走勢而總體呈現“前低後高”態勢，2011年全年CPI總體水平預計落在5.0至6.0%之間。

　　中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤初步預測，2011年全年CPI漲幅4%左右。他表示，影響2011年我國物價上漲的因素主要在成本推動方面，一是農産品價格上漲壓力依然很大，這一方面來自於二元經濟結構的調整，另一方面來自於國際糧價震蕩和上漲在國內的傳導；二是要素價格上升，由於勞動力結構性矛盾突出，勞動力成本繼續上升已成定勢；三是流動性過剩仍將助推通脹。

　　雖然專家們的預測值有所不同，但是我們可以從中看出，目前市場普遍預期2011年CPI將高於2010年。穩定價格總水平是今年我國面臨的一大重任。