[投資晨會]國泰君安：繼續看好短期反彈

    國泰君安：繼續看好短期反彈

    王虎（國泰君安證券宏觀分析師）：我們主要還是對最近市場的走勢做了一個研判，我們覺得市場這種短期的反彈還將會持續，因為主要12月下旬，然後整個市場資金面是非常的緊張，然後包括我們可以觀察，很多短期的利率指標上升的非常快，然後這種偶然性的嚴重的緊縮，包括財政性存款一直沒有下發的因素，我們可以在一季度初，可能得會獲得一些改善，觀察很多利率指標的回落，包括信貸方面，我們可能都會覺得比12月份會有更大的支持，所以説我們覺得從整個資金面來看，在1月份可能要更加好一些，更加有利於市場這樣一個上漲，所以我們短期這樣的反彈還會持續。

    計渝：你剛才提到了，這次反彈是短期反彈，那麼你另一方面又解釋説，從未來的發展趨向來看，資金面或者是政策面有所緩解的話，可能會對市場未來發展有所幫助，這兩者之間怎麼理解。

    王虎：實際上就是説，我們反彈的這種空間還是比較小，因為就是目前整個大的背景還是整個，我們覺得在今年一季度，可能通脹的壓力還會持續存在，而且可能還會持續加強，所以這樣的話，整個要求政策可能會有一個就是從一季度整體來看，可能還會有持續的收縮，比如説可能還會加息這些，所以説這樣的話，就是這種反彈的行情，可能空間就比較小。

    計渝：那麼在這個情況下，你覺得在近期投資者如何來操作，應當重點關注哪些板塊？

    王虎：我覺得短期來看，我們首先，我們討論的比如説地産板塊，我們覺得地産，實際上目前整個地産的股價已經是反映了這種，各種這種政策調控的，我們就是説地産這一塊應該還會有一個這種，就是資金配置的需求，比如説因為在，實際上在去年，就在2010年，整個就是基金，機構投資者整個配置還是比較低的，所以他現在需要有一個從低配向標準配置的變化的過程，所以説它地産這樣的話，它估值會有抬升的修復，但是地産我們覺得可能在未來投資當中跟過去比有個很重大的變化，就是它可能會出現分化，過去比如説因為在房價過快上漲的背景下，可能大部分地産公司可能這種上漲都會受益，但是未來可能，我們覺得主要是能擴張比較快的這些公司，主要是一線龍頭企業。