邁科期貨：玉米突破無望，延續牛皮糖走勢

　　文華財經(編輯 那娜）--國際方面，昨夜美盤玉米價格小幅走低，美玉米03合約下跌12美分，跌幅1.9%，尾盤報收于每蒲式耳608.5美分，在元旦之前美盤玉米價格的大幅上漲，已經將市場推至兩年內新高，在全球大多市場處於休市狀態中，國際買家並沒有太大規模採購的情況下，更多認為是受到周邊市場以及資金面的影響，因此更多的投資者將當前市場解讀為處於超買範圍之內。因此從前日開始，市場中高位拋盤涌現，但是通過美盤玉米的持倉結構來看，當前市場中凈多頭持倉達到34萬餘手，依然處於創紀錄的高位，表明依然存在大量資金在中長線趨勢看漲。阿根廷農業部一位官員近日表示，高溫乾燥天氣可能導致玉米産量減少到2000萬噸左右，而不是政府最初預測的2600萬噸左右。如果這一判斷成真，今年阿根廷玉米出口量將會大打折扣，全球市場中玉米供應進一步緊張。總體來看，受到拉尼娜氣候的影響，基本面依舊支持後市玉米價格的走高。

　　國內方面，昨日玉米1109合約小幅走高，全日上漲11元，漲幅0.47%，尾盤報收于每噸2341元，在元旦前經歷了四個交易日的下跌行情之後，市場重新收回前期的跌幅，從市場來看，期價在2310-2360一線的震蕩將會延續，市場在短期內出現方向選擇的概率不大，這種震蕩行情至少將會延續至春節前後。造成這種情況的原因，依然是受到政策面的壓力以及基本面的支撐，這已經成為了近兩個月市場走勢的唯一主題，在期價對於11月下跌修復之後，多空雙方基本已經達到平衡。期價在不大漲的前提下，維持震蕩走勢，這就造成市場中成交量重新開始萎縮，前期走出行情時的天量成交景象難以再現。對於後市而言，隨著新糧的逐步上市，預計玉米價格將會在往年大漲的階段漲幅明顯放緩，總體而言將會走出慢牛行情。

　　現貨市場，昨日現貨價格保持穩定，全國玉米均價達到1999元，具體報價如下，哈爾濱每噸玉米1860元，松原市每噸玉米1840元，大連港每噸玉米2060元，秦皇島每噸玉米1990元，石家莊每噸玉米1860元，上海港每噸玉米2060元，濰坊市每噸玉米2100元，鄭州市每噸玉米1980元，南寧市每噸玉米2000元，成都市每噸玉米2300元，西安市每噸玉米2000元。

　　操作建議，玉米1109受到基本面以及政策面的上下擠壓，將會在很長一段時間維持在2310-2360內的區間震蕩，短期之內突破無望，因此投資者可以在震蕩區間內高拋低吸，趨勢投資者可在春節前逢低位介入多單，中長線依然看多。

　　（馬峰）