佈局2011年華夏旗下多只基金忙增倉

　　■德聖基金研究中心

　　12月30日倉位測算數據顯示，各類以股票為主要投資方向的主動型基金倉位變化不一。可比主動股票基金加權平均倉位為86.22%，相比前期下降0.66%；偏股混合型基金加權平均倉位為81.58%，相比前周微增0.43%；配置混合型基金加權平均倉位75.26%，相比前周微增0.08%。測算期間滬深300指數下跌3.9%，扣除被動倉位變化後，偏股混合型基金和配置混合型基金有主動增持。

　　非股票投資方向的其他類型基金上周倉位略有下降。其中，保本基金主動減倉，加權平均倉位33.89%，相比前周下降2.35%；偏債混合型基金加權平均倉位27.01%，相比前周下降0.6%；債券型基金加權平均股票倉位15.18%，較前周微降0.31%。

　　從不同規模劃分來看，大規模和中規模基金平均倉位相差不大。三類偏股方向主動型基金中，大型基金加權平均倉位84.07%，相比前周微降0.02%。中型基金加權平均倉位83.71%，相比前周下降0.43%。小型基金加權平均倉位82.94%，相比前周下降0.37%。但扣除被動倉位變化後，各種規模基金均有小幅主動增持（圖表3）。

　　上周基金操作分化加大，而增持力度略大於減持。測算數據顯示，扣除被動倉位變化後，96隻基金主動減倉幅度超過2%，其中25隻基金主動減倉超過5%。另一方面，主動增倉的基金數量上升，117隻基金主動增倉超2%，但僅9隻基金主動增倉幅度超過5%。

　　上周基金倉位水平分佈顯示，重倉基金（倉位>85%）數量下降，佔比44.68%，相比前周下降3.48%；倉位較重的基金（倉位75%~85%）佔比25.34%，相比前周增加2.9%；倉位中等的基金（倉位60%~75%）佔比為11.8%，增加0.39%；倉位較輕或輕倉基金佔比18.18%，佔比基本不變。

　　年末行情低迷，基金也未在倉位上進行大的動作。著眼于明年佈局，選擇成長還是週期的方向也尚不明朗。因此基金大多采取謹慎的逐步調倉策略，低估值藍籌股可能成為逐步佈局對象。華夏係基金在倉位操作上一貫顯示出先人一步的策略性眼光，上周華夏旗下多只基金顯示出增倉跡象，值得關注。而大方向把握較好的興業全球基金旗下倉位也有所提升。此外國泰旗下基金增倉跡象顯著，泰達宏利係基金也在前期一貫謹慎策略上有所增持。在減倉基金方面，景順長城旗下基金減持跡象最為明顯，大成、匯添富旗下部分重倉基金倉位有所下調，有可能是在進行結構調整。

　　中證500分級基金將發行

　　本報訊 在經過2010年的擴容後，分級基金在2011年正式開始“3.0”時代的大擴容。據了解，今年首只分級基金——信誠中證500指數分級基金將於1月6日至28日在建行等各大渠道正式發售。

　　該基金擬任基金經理由信誠基金數量分析總監吳雅楠擔綱。在他看來，信誠中證500指數分級基金的三類不同份額設計，可滿足不同風險承受能力和偏好的投資者要求——除了有低風險穩健收益特徵的信誠中證500A份額，還有高風險杠桿收益特徵的信誠中證500B份額，以及完全複製中證500指數的信誠中證500份額。

　　吳雅楠表示，在宏觀調控政策，以及保增長調結構的政策下，2011年全年股市或將呈現震蕩向上的格局。而作為“十二五”元年，受“十二五政策”惠顧的行業將保持較高的增長潛力，以及業績釋放空間。涵蓋這些受惠行業的中證500指數，或將繼續延續今年的上升勢頭。

　　（史傳發）