5日最具爆發力六大牛股(名單)

　　小公司，大行業的典型代表，曲軸未來成長空間較大，産能釋放將大幅提升業績，維持增持評級。預計公司10~12年的每股收益分別為0.91元、1.32元和1.73元，對應的市盈率為34倍、23倍和17倍，産能釋放將導致公司業績進入快速增長期，中高端輕卡曲軸、轎車曲軸及船用曲軸均是公司未來業績增長的主要看點。公司未來將實現量利齊升，預計未來3年業績複合增長率在40%左右，看好公司未來中長期發展前景，給予增持評級。

　　汽車曲軸市場空間大。09年公司曲軸銷量為56萬支，雖在細分市場重卡曲軸中市場份額達到40%左右，但在曲軸總量中市場份額僅佔5.4%，未來産能釋放後，公司曲軸産品進一步延伸至轎車、船用曲軸等，其市場份額將繼續擴大。

　　與國外競爭對手比較，競爭對手曲軸年産量在700萬隻以上，而公司09年産量僅為56萬隻，背靠國內汽車市場及汽車産業向中國轉移，其汽車曲軸成長空間較大。

　　未來盈利增長點變化。中高端輕卡曲軸、轎車曲軸、船用曲軸將是公司業績增長點。公司盈利驅動因素將發生重要變化：盈利增長點從單一化轉向多元化，不再僅依靠重卡曲軸貢獻盈利，輕卡、轎車、船用曲軸也將成為公司重要業績增長點，預計11年重卡曲軸的利潤貢獻比重將下降至80%以下。隨著公司産品的多元化，公司在業績提升的同時，抗風險能力也將不斷加強。

　　産品多元化保證業績快速增長。11年重卡曲軸增速將超越行業增速及重卡增速；中高端輕卡曲軸在11年收入貢獻提升至15%左右；12年轎車曲軸將進入合資品牌配套體系，盈利貢獻將顯著提升；船用曲軸盈利貢獻在13年左右實現，若船用曲軸全部達産，則僅船用曲軸收入就可達到20億元，由於其附加值較高，其利潤貢獻比重將快速上升。

　　主要風險。投資增速不確定性將影響重卡需求，進而影響公司業績；産能釋放的進程影響業績。(申銀萬國)