南方基金談建強：看好新興産業投資

　　近期A股市場的陰晴不定，讓震蕩行情久困圍城之中。伴隨著虎年歲末加息“靴子”的落地，未來市場走勢預期再添不確定因素，南方優選價值基金經理、南方優選成長擬任基金經理談建強就目前投資者關心的相關問題，發表了自己的看法。

　　根據WIND資訊統計，南方優選價值基金自2008年6月成立以來截至2010年12月28日，期間收益率高達84.86%，期間股票型基金的平均收益率為29.41%，南方價值基金的期間收益率在股票型基金中排名位居第4，在銀河分類202隻偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金）中排名第5，今年以來（截至2010年12月29日），南方優選價值基金位居187隻股票型基金第14名。

　　談到南方優選價值基金在2010年震蕩市中取得良好業績時，談建強表示，從投資策略上來看，在目前市場還未能形成穩固構建的走勢中，基本面分析加上趨勢判斷的結合，往往會産生較好的支撐效果。以南方優選價值基金為例，其運作過程中通過對上市公司進行跟蹤調研，在掌握基本面的前提下，進一步綜合趨勢判斷，諸如市場資金供給程度、熱點板塊分佈、投資者心理判斷等，而後精選優股。據不完全統計，南方優選價值基金的個股貢獻比例約佔到超額收益部分的70%。

　　針對投資者收益回報的選擇，談建強指出，長期回報取決於風險控制。“風控涉及公司和個人兩個層面。南方基金對旗下所有的基金都有風控方面的安排。雖然説是基金經理負責制，但如果你的業績和投資方向和市場偏離得太厲害，公司是有權利干預的。比如説個股選擇方面，有些股票池的制度等，還有一些交易方面風控參數的設計，比如盤中漲跌幅超過一定的比例，你還要去交易的話，就要有一定的報備的流程，包括你和其他基金的反向交易等。而個人對風控的做法更加多樣化，我在實際操作過程中也會使用很多止損的手段，比如盈虧比例止損和價格支撐位止損等。”

　　目前市場上混合型基金牛市不弱、熊市抗跌的風險控制效率已經受到投資者廣泛的認可。對此，談建強表示：“混合型基金未必收益率一定低於股票型基金，震蕩市場中混合型基金由於倉位要求比較靈活，所以存在一定優勢。”業內專家對此表示贊同，就産品特徵而言，混合型基金充分考慮個股的安全邊際，並能及時的通過一定比例的倉位來進行糾偏，特別是倉位調整中，混合型基金靈活性更加利於達到投資者絕對收益的目標，而即將在1月6日發行的南方優選成長混合型基金，正是踏準這一投資契機。

　　對後市的判斷，談建強進一步表示，短期會有波動。“我個人判斷現在還是危機後期的時期，全球還沒有走出金融危機，新一輪的經濟增長可能要到今年下半年或者明年才能開始。但是整個市場的資金流動性比較好，供應資金還是比較多，3到6個月內由於資金的推動市場還會有向上的空間，但中長線以後就要看整個經濟基本面的變化，現在來看還有很多不確定因素，所以對6個月後的行情比較謹慎。”

　　放眼下一個20年，談建強表示看好新興産業的投資。“它代表了政策導向、整個行業的發展方向，以後中國很多的自主産業也將來自新興産業。但是我對估值方面的要求還是很高的。我們選股的時候首先看中行業成長前景，其次我們要求在財務報表方面也要有很好表現，比如説它的主營業務的收入及增長率、利潤增長率等。”

　　值得一提的是，在未來市場發展格局中，新興産業的這片“熱土”，因受益於政策扶持和行業發展，行業前景受到投資者期待。而針對新興産業成長行較好，但估值較高的現狀，談建強建議，不妨關注一些傳統與新興産業結合的比較好的股票，因為此類股票，已經在前期發展過程中，走過相對不穩定的階段，現已經具備著一定安全邊際和成長性彈性，其投資回報擁有基礎保障。（CIS）