零售業:行業略顯回暖氣息 仍未有全面反攻之勢

　　一週行情回顧:

　　本週上證綜合指數/深圳成分指數漲跌幅分別為-0.96%/-0.78%,而申萬商貿零售指數跌幅為-0.85%(SW商貿零售算術平均個股跌幅為1.97%),跑輸深成指數但跑贏上證指數。細分子行業其中物業租賃一週跌幅分別3.20%,而超市子行業顯示出較強的抗跌性,一週跌幅為0.84%,但相對大盤行情仍然表現平平。 2010年最後一個交易日,零售板塊力挽狂瀾,當日漲幅達2.42%(位居當日申萬一級行業漲幅第四名),一掃近三月零售板塊表現萎靡之陰霾,也為明年零售板塊的行情注入了一絲希望。相信明年零售行業的宏觀環境以及政策扶植力度有助於行業板塊表現,個股表現差異化相信將更加明顯。

　　行業新聞動態:

　　廣州:外來百貨第二輪投資潮前景樂觀/網購來襲百貨業嘗試觸網及轉型是趨勢/多家零售商角逐社區便利店進軍二三線城市/紹興市:今後5年再建200家鄉鎮超市/日本羅森便利店計劃20年內在華開萬家店/京東商城獲沃爾瑪融資年後見分曉/連鎖百貨巨頭迎來第二輪置業潮/11月全國零售額增速同比降一成。

　　上市公司新聞動態:

　　新華百貨公告稱欲涉足商業地産/王府井百貨控股股東如願引入戰略投資者/茂業百貨全國第35家店瀋陽金廊店開業/太平洋百貨就成都春熙店爭議申請仲裁/福建東百接手廈門新世界百貨昨日換牌/昆百大A擬增發募資3.2億購商業資産/永輝超市在全國各地已簽約80家店/濟南第20店開業銀座今年新開23家店

　　海外零售市場動態:

　　美零售商假日銷售增長5.5% 創5年來之最大漲幅/日本11月份總體零售額同比增長1.3%;高於預期/日本便利店羅森帶領高管層前往中國拓展業務/ 12月歐元區零售業採購經理指數創31個月新高/Facebook拓展電子商務領域或建購物中心

　　光大零售模擬組合:

　　展望下周,我們認為零售板塊或將逐漸回暖,首先2010年聖誕和元旦的零售促銷同比增速或有超預期表現,相信2011年一季度零售業績值得期待。其次,我們認為近三個月零售板塊跌幅較大,目前估值上已經回歸至較為正常的估值中樞。相信2011年一月的零售板塊未必會産生大幅度的上升行情,但隨著國家産業政策的調整以及大消費政策的逐漸明朗,相信零售板塊中局部結構性的上漲行情應該是可以期待的。綜上,我們給予的下周組合分別為蘇寧電器15%,潮宏基佔10%,友阿股份、中興商業與天虹商場各佔25%。