場外結算所衍生産品結算費具競爭力

　　新浪財經訊 1月4日消息，據香港媒體報道，立法會財經事務委員會昨日討論場外衍生工具規管事宜，議員普遍支持本港推出強制彙報及中央結算的建議，惟有議員關注收費水平。

　　據香港《星島日報》報道，立法會財經事務委員會昨日討論場外衍生工具規管事宜，議員普遍支持本港推出強制彙報及中央結算的建議，惟有議員關注收費水平。港交所（388）市場發展科主管羅力表示，參與者承擔的保證金金額未有定案，並會按交易收取服務費，但收費會訂於具競爭力水平。

　　本港建議就規管場外衍生工具交易設立信貸資料庫，以及強制適用的場外衍生工具交易，在指定的中央結算所作結算，而港交所已計劃為此興建新結算所。署理財經事務及庫務局局長梁鳳儀錶示，港交所並非獨市，交易可選擇在其他指定結算所作結算，但會爭取場外衍生工具交易在本港作中央結算。

　　立法會議員湯家驊認同中央結算機制對降低交易對手風險的好處，惟關注市場承擔有關運作成本及收費水平。羅力表示，港交所擬斥資一億八千萬元成立新結算所，會收取服務費以支持新結算所營運，他表示，收費會訂於具競爭力的水平，更不會窒礙市場交易。

　　羅力坦言，新結算所營運初期的生意額不會很大，甚至可能出現虧損，但新結算所具有策略價值，特別是未來人民幣産品的商機。他續稱，新結算所的保證基金會由港交所及結算所參與者共同承擔，但有關金額未有定案。

　　金管局貨幣管理部助理總裁劉應彬表示，在沒有中央結算機制下，金融機構目前亦須為場外衍生工具交易預備保證資金，而且若就每一宗交易預備資金，成本比使用中央結算機制更高。

　　在規管計劃的首階段，彙報及結算規定將適用於利率掉期合約及不交收遠期外匯合約，未包括佔本港近六成場外交易的外匯衍生合約。劉應彬指出，這類合約主要是外匯掉期，例如外資行缺乏港元，可透過此類合約拆入，為期一般兩至三個月，最長不過半年便平倉，風險有限，所以國際間仍未就這類産品的中央結算要求達成共識。但他不排除部分外匯衍生工具，例如遠期合約等，未來亦有機會納入規管。

　　劉應彬指出，香港佔全球場外衍生工具市場份額只有百分之零點八九，但他相信隨著人民幣國際化的發展，未來亞洲區的場外衍生交易活動會愈來愈多，所以有必要“先行先試”規管場外衍生工具交易。