1月04日操盤必讀：多空大揭秘

　　筆者按：目前贏利的關鍵還是把握好合適的板塊和個股。繼續關注通脹受益板塊、高成長新興行業中的可能高送轉增的品種。

　　（一）年報動態

　　上證《創業板公司年報 須詳盡披露高管持股動向》“證監會明確2010年年報編制、披露和審計工作,重點關注同業競爭、內幕交易、暫停和終止上市風險等問題。與2009年年報披露要求相比，此次證監會強化了對上市公司同業競爭、關聯交易、內幕交易、暫停和終止上市風險等問題的關注；對創業板公司，還要求進一步強化披露高管持股數量、禁售期限及其減持情況。”

　　簡評：年報期已經到來，繼續挖掘熱門板塊、高成長行業的可能高送轉增的品種。

　　（二）行業動態/利空兼備局部利好

　　上證《優惠取消補貼跟進 國家政策力挺新能源車》“繼購置稅優惠取消，其他刺激汽車消費政策也陸續取消。記者3日了解到，財政部以會同有關部委日前先後下發兩個通知，明確汽車下鄉和以舊換新政策在2010年12月31日到期後不再執行。近日，財政部會同有關部門印發了《關於汽車下鄉政策到期後停止執行等有關問題的通知》、《關於汽車以舊換新政策到期後停止執行等有關問題的通知》，明確到期停止執行等有關政策，並對做好後續工作提出具體要求。但為了加快汽車産業結構調整升級，促進節能減排和資源循環利用，2011年國家仍將繼續採取財政補貼政策，支持節能汽車和加大新能源汽車示範推廣力度，繼續實施老舊汽車報廢更新補貼政策。”

　　簡評：2011年度的汽車板塊的行情，缺少了政策刺激的利好基礎，更需要優選其中的新能源車子版塊。

　　（三）財稅政策/局部利好

　　《繼續實行結構性減稅》“財政部表示，將繼續對部分小型微利企業實施所得稅優惠政策，支持中小企業發展。落實好各項稅費減免政策，促進産業結構升級和服務業發展。實施有利於節能減排、環境保護和增加就業的稅收優惠政策。繼續清理規範行政事業性收費和政府性基金項目。”

　　簡評：2011年度的投資注意，仍舊包括通脹概念、政策扶持概念的環保、節能減排等行業和板塊。熱點在系統性加息風險的籠罩下展開局部、波段性行情。精選是2011年度制勝的法寶。

　　（四）宏觀動態/利好利空兼備

　　上證《我國製造業PMI指數4個月來首度回落》“自2010年8月以來連續4個月回升的中國製造業採購經理指數（PMI）出現回落。物流與採購聯合會（CFLP）1月1日公佈數據顯示，2010年12月我國PMI為53.9%，比上月回落1.3個百分點。與此同時，匯豐PMI也表現出同樣的趨勢。2010年12月匯豐中國製造業PMI為54.4%，在連續4個月上升後，略有回調。作為經濟的先行指標，PMI回落預示著未來一段時間經濟增速或許會有所下滑。”“2010年12月PMI指數較上月降低1.3個百分點，其中新訂單指數下降比較明顯，值得關注。2010年11月工業增加值增長率較上月略有提高，出口和投資增長率明顯提高，從這些情況來看，未來經濟下行趨勢不會很明顯。”

　　簡評：這對於股市是一個既有利空意義又有利好意義的消息。也顯現了貨幣政策收縮的一個效應。一定程度上減輕對於加息的擔心。但是，未來貨幣政策變動，還取決於本月中旬公佈的CPI。2011年的股市難免在貨幣政策側、宏觀動態的制約下，繼續呈現震蕩的特徵。投資人處於控制系統風險和精選個股機會的矛盾之間，需要做好控制風險、控制倉位、控制波段、精選行業和個股的功課。

　　（五）宏觀動態/局部利好

　　上證《非製造業商務活動指數環比回升3.3%》“中國物流與採購聯合會（CFLP）日前發佈數據，2010年12月中國非製造業商務活動指數（PMI）為56.5%，環比回升3.3%。專家指出，中國非製造業經濟活動呈現穩中有升的發展趨勢，高端服務業和建築業持續高位擴張。由於非製造業沒有綜合指數，通常以商務活動狀況指數來反映非製造業經濟總體變化和生産供給狀況，目前該指數已連續10個月保持在50%以上。2010年12月中國非製造業PMI為56.5%，整體呈現穩中有升的發展趨勢。”

　　簡評：對於相關板塊，構成利好。其中，建築業持續高位增長，對於房地産板塊及其相關建材板塊，構成一定的階段性的支撐。

　　（六）外圍股市/利好

　　上證《港股開門紅 恒指大漲1.74%》“資金年結後掉頭回流香港跡象明顯。”“2011年第一個交易日，港股大漲400點拉開新一年度的交易大幕。 內地12月製造業採購經理指數5個月以來首次止升回跌，下降1.3 個百分點至53.9%，市場解讀為內地通脹壓力舒緩，加息步伐加快的擔憂減輕，海外資金年結後重新流入香港佈局新一年度的投資，推動港股高開高走，收出開門紅。 截至收盤，恒指收報23436.05點，漲400.60點，漲幅1.74%；國企指數報12884.85點，漲192.42點，漲幅1.52%；紅籌指數報4233.26點，漲63.11點，漲幅1.51%。因內地仍在休假，市場交投氣氛不濃，大市全日僅成交532.6億港元。”

　　簡評：外圍股市走好，大宗商品走好，對於內地股市構成一定的心理支撐和板塊支持。短線股指不排除延續12月末的反彈。贏利的關鍵還是把握好合適的板塊和個股。繼續關注通脹受益板塊、高成長新興行業中的可能高送轉增的品種。（葉劍）