控制人人品不達標 天然乳品收購新西蘭牧場擱淺

　　郭興艷

　　儘管找到一幫福建富商的支持，但天然乳品（新西蘭）控股有限公司（00462.HK）（下稱“天然乳品”）收購新西蘭最大私人牧場Crafar的行動還是基本告吹。

　　天然乳品日前公告稱，新西蘭政府已否決其收購瑞新資産控股有限公司（下稱“瑞新資産”），以及瑞新資産購買16個牧場等一系列申請。天然乳品宣佈將交易截止時間推遲至今年9月30日，並將就補救措施尋求法律意見。

　　天然乳品的回應明顯太遲。事實上，新西蘭政府包括土地信息部和財政部早在2010年12月22日就已對此發佈聯合聲明。新西蘭海外投資辦事處聲明稱，否決收購決定與該辦事處建議一致。

　　對於否決原因，新西蘭海外投資辦事處經理Annelies McClure在聲明中表示，相關部門部長認為天然乳品控制人的“人品”不達標。新西蘭海外投資辦事處認為，天然乳品的董事以及瑞新資産控制人Wang May Yan是相關控制人，而Wang May Yan已陷破産官司，將來可能還有其他訴訟，令人擔憂。

　　新西蘭政府正式否決前一日，新西蘭重大欺詐辦公室（下稱“重欺辦”）發佈新聞通告指出，在收到投訴後正對瑞新資産與天然乳品有關Crafar農場購買事宜進行調查。該調查或披露上述收購涉及嚴重和複雜的欺詐違法行為。

　　“蛇吞象”收購

　　新西蘭重欺辦正在調查的收購，是一宗典型的蛇吞象式收購。

　　2009年5月22日，前身為中國金匯礦業有限公司、連年虧損、市值僅十幾億港元的天然乳品，以4.79億港元收購瑞新資産20%的股權，並擬以約19.19億港元收購瑞新資産餘下80%的股權。

　　當時，瑞新資産的保證人瑞新資産管理有限公司，已在新西蘭擁有4個牧場，是其將收購的Crafar 22個牧場的一部分。根據當時的收購方案，Crafar牧場市值高達80億港元。

　　此蛇吞象式收購的主要促成者是福建人陳克恩。根據公司公告，2009年5月，陳克恩加入天然乳品擔任聯席主席。為完成收購，天然乳品發行一系列可轉債，並成功“圈到”一幫福建富豪。

　　天然乳品2010年11月18日的公告顯示，福建首富柯希平、新華都老闆陳發樹分別持有14.91%和5.97%的股權。Wang May Yan則持有天然乳品19.3%的股權，是公司大股東。

　　董事變動頻繁

　　而查看天然乳品的董事資料，變動頻繁及過往歷史令人咋舌。

　　根據公司披露資料，陳克恩于1998年持有福建神龍實業集團有限公司75%的股權，其本人及公司在2004年因年報虛假陳述和未及時披露重大合約，遭中國證監會調查及處分，處以10萬元罰款並禁止擔任境內上市公司高管3年。同時，陳克恩還遭上證所公開譴責。

　　陳克恩在促成收購後功成身退，于2009年9月14日辭任公司聯席董事，由陳烈漢加入擔任公司執行董事兼副主席。

　　而陳烈漢、陳克恩及Wang May Yan的關係也比較微妙。2009年11月16日，天然乳品以2600萬港元向Global Food Holdings Limited收購系列生産線，賣方正是陳烈漢、陳克恩及Wang May Yan。公司公告顯示，陳烈漢代表陳克恩妻子出售股權，三方分別持股83.97%、0.09%及15.99%。

　　陳烈漢在最近的股東大會上未能獲得連任。值得注意的是，短短一年間，兩位前任主席辭職，而2010年9月27日成為天然乳品主席的吳能坤年僅27歲，是陳克恩的外甥。

　　天然乳品在公告中稱，儘管收購申請已被相關部門拒絕，公司正考慮在新西蘭採購牛奶及生産奶類成品，以出口至亞洲市場。現時只有純牛奶一種産品面市的天然乳品，該如何向諸多明星投資者兌現其“一條龍乳品産業鏈”的承諾？