輝立證券：新的一年回顧和前瞻

　　踏入新的一年,又到了回顧和前瞻的時候. 筆者去年初提出,2010年港股走勢可能和04年的走勢相似,就是經濟03年沙士結束後的強勁反彈,04年港股升勢明顯放慢,全年升幅只有13%.因此筆者預期,2010年恒指高位可能較09年高出一成左右,大概在25500至26000之間.

　　由於預期股市還面對不少不明朗因素,例如各國央行的退市策略,美國經濟復蘇力度,通脹和利率走勢,中國經濟會否出現過熱或資産泡沫等,所以個人預測去年恒指可能較09年高位調整一成至一成半,低位可能介乎19600和20800之間.

　　筆者當時預期,2010年環球經濟將持續復蘇,所以即使出現調整,調整過後仍會重拾升勢,所以建議大家可分兩注資金入市,在20800左右先入一注.之後如果繼續下調,跌至19600可再入第二注,平均建倉成本約20200.之後只要恒指升回2009年高位23100,就可賺到接近15%的回報,若恒指能突破此高位,升至25500/26000目標,則回報率將達到26%至29%.

　　結果2010年恒指升幅只有5%,較筆者預期的13%還要小,但恒指在去年11月最高曾升至24989,和筆者預期的高位目標下限25500相差511點.至於低位則為18972,見於去年5月27日,和筆者的預期低位19600相差628點.

　　以全年高低波幅計,筆者的預測則比較接近.筆者的預測波幅為5900點(19600-25500),而去年恒指的實際波幅為6017點.

　　筆者去年建議,分兩注在20800和19600水平入市,如果照著做,最高回報達23.7%.所以,對於去年的測市成績,筆者基本上感到滿意.

　　筆者去年還完成了個人的第三本著作<<股市是平的>>,趕在2010年結束前出版,了卻了一個心願.這本新書和以前兩本的最大分別是比較多著墨筆者的個人投資歷程,以及入行後的發展.除了這些,這本書還想告訴讀者:投資世界無遠弗屆,尤其在不可逆轉的全球化趨勢下,我們更要放眼世界,先於別人發掘新機遇.

　　至於今年的股市展望和投資新機遇,留待下周再談.