一號文件唱響農田水利重頭戲

　　◎ 《紅週刊》記者 郝寧

　　2004年~2010年間，中央“一號文件”連續7年聚焦“三農”問題。2011年的“一號文件”在鎖定“三農”的同時，更加具體明確了對水利設施的投入。作為年初的重頭戲，“一號文件”牽動著資本市場的脈搏。市場人士認為，2011年初受益最大的無疑是農業及水利板塊。

　　水利投資迎來跨越式發展

　　相比公路、鐵路等交通基礎設施在前幾個五年規劃中的快速發展，2010年西南旱情以及多省發生的泥石流災害凸現出我國水利設施建設明顯落後。“十二五”期間，水利或將迎來發展的黃金期。國信證券預計，未來十年，年均水利投資額將達到4000億~5000億，較“十一五”期間年均1174億的規模增長240%。

　　水利建設景氣度提升打通了水利公司持續增長的通道，尤其是葛洲壩、粵水電和安徽水利三大龍頭。葛洲壩具有央企背景，市場份額約為25%，僅次於中國水利水電集團，現有訂單可支撐公司三年發展，特別是今年上半年新簽合同額累計355.62億元，吸引了王亞偉領銜的“華夏係”基金全力佈局。在“華夏係”之外，國統股份、大禹節水等個股也已有機構連夜入場，水利板塊正在上演一場政策性行情。市場人士認為三類企業受益最大：第一，水利水電工程項目施工承包商，包括葛洲壩、粵水電和安徽水利；第二，管材類企業龍頭，包括國統股份、青龍管業；第三，節水灌溉類産品提供商，包括新疆天業、大禹節水。

　　湘財證券策略分析師徐廣福特別看好國統股份。2009年公司在新疆地區的收入佔比高達67%，新疆降水較少且極不均勻，目前依然依賴傳統的灌溉管道體系。在新疆資源開發中，生活、電廠、農業以及石油和煤炭企業都將嚴重依賴輸水管道。他預計新疆地區水利工程投資必將加大，對PCCP等大型輸水管道的需求將大幅增長，從而帶來公司銷售收入的增長和盈利水平的提高。

　　關注生物育種投資機會

　　國家政策濃墨重彩地描繪了水利行業的前景，不過最有確定性的莫過於我國連續7年在“一號文件”中提出的農業問題，尤其是對於種子行業的政策支持力度近幾年愈發加強，相關個股走勢也與政策支持相呼應。據統計，種業相關股票2010年以來均取得較大漲幅，其中敦煌種業漲幅最大，2010年以來漲幅高達100%，登海種業、隆平高科和豐樂種業漲幅也分別達到90%、76%和61%，今年5月份上市的次新股荃銀高科短短7個月漲幅就達72%。

　　種子是糧食安全的關鍵，“一號文件”提出要切實把農業科技的重點放在良種培育上，加快農業生物育種創新和推廣應用體系建設。因此，在農業生産相關子行業中，種業的加速發展具備最高的確定性，2011年生物育種有望成為板塊投資的主線。湘財證券分析師于青青表示，種子所擁有的獨特戰略地位決定國家對種子行業的重視度將與日俱增，而扶持政策也會層出不窮，預計國家將從行業門檻提高、經營許可證的設定和審定方法修改等幾個方面對種子行業進行政策性扶持。在生物育種等政策刺激及近期糧食價格上漲的事件性刺激下，種子股是目前農業板塊最大的熱點。

　　于青青認為，從現在開始一直持續到2011年一季度，種子行業將進入新一個銷售年度，而利好種業的政策也將在這個時期內不斷出現。中信證券預計，種子價格上漲有望覆蓋減産、成本增加等因素對種子企業凈利潤增速的拖累，龍頭公司或將充分受益種子價格的上漲。

　　隆平高科經營拐點出現(6年完成了戰略佈局，研發體系建設完善)，品種儲備充足(全球最好的雜交水稻種子+全國領先的雜交玉米種子)，2011年開始業績快速增長預期較強；登海種業2010/2011年度超級玉米種子放量(由0.6萬噸增加到2萬噸以上)、漲價(+12%以上)，其玉米種“先玉335”有望同比提價8%，銷量增長12%左右，對業績貢獻規模有望持續擴大。

　　敦煌種業2011年業績有望超預期，由敦煌先鋒貢獻的業績增長幅度或將接近40%；金色農華(大北農子公司)新品種進入大規模推廣階段，2011年開始自主選育品種成為主力，且中長期看公司品種研發與測試體系居國內領先水平的基本面，有望推動企業成為長民族種業龍頭；豐樂種業、荃銀高科等公司存在持續的外延式擴張預期，荃銀高科已經在3個月內並購多家水稻、玉米公司，這將有利於擴張市場份額提高議價能力，兼併整合事件有望成為股價催化劑。