2010年金屬市場強勢反彈

　　新華網倫敦12月31日電(記者 王亞宏)2010年年初，巴克萊資本、摩根士丹利和瑞銀等機構紛紛預計隨著需求改善，基本金屬價格將走高。年底，市場應驗了上述預計，縱觀全年金屬價格漲勢之強甚至超出了最樂觀的預計。

　　2010年，除鋅小幅下跌外，其他金屬價格持續上揚，銅和錫等金屬價格甚至創出了歷史高位。2010年倫敦金屬交易所3個月銅的非官方結算價從每噸7317.5美元上漲到9522.5美元，漲幅為30.1%。3個月鋁的非官方結算價從每噸2246.5美元上漲到2455.5美元，漲幅為9.3%。3個月鉛的非官方結算價從每噸2422.5美元上漲到2537.5美元，漲幅為4.7%。3個月鋅的非官方結算價從每噸2575美元下跌到2422.5美元，跌幅為5.9%。3個月錫的非官方結算價從每噸16725美元上漲到26750美元，漲幅為59.9%。3個月鎳的非官方結算價從每噸18937.5美元上漲到23975美元，漲幅為26.1%。

　　如此強勁的市場表現是由需求旺盛、庫存減少以及美元貶值等多種因素造成的。

　　基本面緊俏將銅價推至每噸9500美元上方，創下歷史高位。從供應來看，由於過去兩年中受金融危機影響，全球對銅礦的投資緊縮，未來兩年裏産能擴張有限。而在需求方面，不但新興市場國家需求保持旺盛，經合組織國家的需求也強勢反彈。在供應趨緊的帶動下，銅庫存不斷減少。倫敦金屬交易所銅庫存自2009年2月觸及55.5萬噸的自2003年10月以來的高位之後，一路下滑了超過三分之一。市場對庫存供給的擔憂情緒提振了銅價。

　　未來基本面仍將繼續支撐銅價，渣打銀行預計2011年市場銅需求總量增至大約2000萬噸。供不應求的缺口將為38.5萬噸，2012年缺口擴大至56.2萬噸。

　　鋁價2010年溫和上揚。但隨著汽車工業等鋁需求大戶的復蘇，全球對鋁的需求量有望進一步上升。另一方面，受到需求增加的帶動，主要鋁生産商2010年紛紛釋放了經濟危機期間封存的産能，對價格上漲起到了抑製作用。雖然2010年全球市場鋁供應過剩的情況並沒有改變，但過剩量比2009年已大幅減少，眾多機構看好鋁的後市。

　　錫是2010年市場上表現最搶眼的金屬，全年價格漲幅近六成。全球最大的錫出口國印度尼西亞由於受極端天氣影響，生産受到阻礙，此前該國對非法開採礦山的打擊行動也從客觀上削減了供應。另一個錫生産大國中國由於國內需求旺盛，很難保持出口。而全球其它地區只有少量項目在未來兩年中會投産，因此錫市場未來仍將保持趨緊態勢，錫價仍會得到有力支持。

　　在貴金屬方面，2010年黃金價格上漲超過25%，12月7日黃金價格更是創下歷史新高，達到每盎司1431.5美元的水平。金價走高主要反映出投資者信心不足，歐元區飽受債務危機影響，而美元又在美聯儲量化寬鬆政策下步步貶值，導致投資者尋找避風港。如果在2011年美元繼續維持跌勢，那麼黃金價格將繼續攀高。

　　總體來説，2010年金屬市場表現搶眼，在新的一年裏基本面供需趨緊的狀況並不會有太大改善，因此銅等金屬將繼續保持上漲勢頭，但漲幅可能受到抑制。巴克萊資本預測，2011年全球經濟增長率將自今年的4.9%溫和放緩至約4.25%，其中金屬需求增長強勁的亞洲及拉丁美洲減緩幅度更大，2011年可能自今年的7.8%降至約6.5%。這對金屬的需求前景保持旺盛勢頭構成影響。此外，全球最大的金屬消費國中國的宏觀經濟政策與增速，經合組織國家的經濟復蘇情況以及美元走勢等，也將對未來2011年金屬市場走向産生巨大影響。