機會大於風險 重點關注偏股型基金

　　眾祿基金研究中心核心觀點：2010年股指走勢不盡如人意，然而個股機會卻並不缺乏，選股能力強的基金收穫頗豐，我們推薦的基金華商盛世也以超過35%的收益位列所有基金首位。2011年，我們認為整體來看，股指很難出現大幅上漲或者大幅下跌的情況，仍將保持波瀾不驚的狀況，然而從階段和結構上來看，2011年投資機會是不容忽視的。這是因為：2011年是十二五規劃的開局之年，相關政策的相繼出臺將給股指帶來一系列機會，經濟增長在今年經歷了下滑探底之後，明年將逐步進入平穩運行階段，股指整體估值不高，目前來看A股PE不到20，位於2006年以來平均水平以下，這些都將對股指構成支持。而通脹在一段時間內仍將位於高位、貨幣政策轉為穩健、加息預期較強、海外經濟復蘇進程和貨幣政策的不確定性也對股指造成一定的壓力。通脹與政策博弈是上半年市場關注的焦點，而隨著通脹的趨勢性回落，關注點將轉到經濟結構的調整上來，獲利的機會在於對個股結構性機會的把握和對悲觀預期修正的階段性機會的把握。對普通的投資者來説，基金仍是首選投資方式，其中對股指形勢把握較好，選股能力強的偏股型基金仍是重點關注品種。

　　今年上證指數收于2808點，較去年3277下跌469點，跌幅14.31%，收盤指數落于年均線2812點下方4點處。上證年成交額30.88萬億，較去年35.28萬億減少12.47%，形態為縮量震蕩。(今年深證成指收于12459，-9.06%；中小板指收于6828，+21.26%)。今年上證波動區間為3306-2319，幅度為987點，比去年波動幅度(1634點)縮小39.60%，震級3級，去年為2級。

　　今年上漲和下跌行業比為2.1：1，稀土永磁、智慧電網、新材料漲幅較大，均超過了40%，券商、鋼鐵、煤炭石油類表現不佳，跌幅均超過了20%。深滬兩市個股上漲和下跌比約為1.2：1，有18%的個股漲幅超過40%，有2%個股跌幅超過40%。個股算術平均為18.82，與去年比上漲19.95%，漲幅大於上證指數，中小盤股表現顯著好于大盤股，期末流通市值為19.08萬億，較前一季度末增加27.63%。

　　1月1日至12月30日，開放式偏股型基金平均上漲0.19%，而同期上證綜合指數下跌15.79%。期間397隻開放式偏股型基金收益率分佈在35.53%和-27.04%之間，其中，華商盛世成長漲幅最大，而博時超大盤ETF跌幅最大。分類來看，股票型中主動型基金平均上漲1.44%，指數型基金平均下跌14.07%，混合型基金平均上漲2.98%，債券型基金平均上漲6.64%。

　　2010年上半年股指震蕩下行，下半年觸底回升，中小板指數繼續上漲，創出歷史新高，大盤股表現低迷。經眾祿指數預測系統預測，2011年上證阻力區間3800-3300，支撐2800-2300，年度牛熊分水嶺為2800。

　　1、基金投資策略：積極策略—高偏股型基金倉位、低債券型和貨幣型基金倉位；擇基策略：選擇選股能力強、靈活度高的基金。擇時策略：請按照個人情況，參考眾祿指數預測系統預測阻力和支撐區間進行操作；

　　2、基金定投策略：“眾祿定投紅綠燈”--綠燈。