明年銀行理財業務仍將快速增長

　　【《財經》記者 張曼】工商銀行資産管理業務總監陳曉燕接受《財經》記者採訪時預計，明年銀行理財業務會快速增長，同時提醒“理財産品的業務創新很活躍，不斷在變化，但創新的前提是合規，規定的動作一定要做。”

　　理財産品是近年來中國金融市場多樣化程度最高、發展迅速的産品之一。工商銀行2009年將代客理財業務從金融市場部分離出來，成立了專門的資産管理部門，由原個人金融部總經理陳曉燕出任總監。

　　合規下的創新

　　陳曉燕透露，到今年11月末，工行理財産品累計銷售已超過9萬億元，支付給客戶的收益達到118億元。客戶投資理財産品的需求非常旺盛，儲蓄活期化趨勢明顯，預計明年銀行理財業務會快速增長，資産管理業務也將成為商業銀行未來重要的利潤增長點。

　　不過，近期理財業務也面臨創新如何合規的挑戰。

　　今年下半年以來，銀監會發佈《關於規範銀信理財合作業務有關事項的通知》等一系列規範文件，為融資類業務佔比設限，並在兩年被將表外資産轉入表內。此舉意在防範理財資金放貸款的潛在風險，並鼓勵銀行設計符合實體經濟需要的創新産品。

　　陳曉燕透露，目前工行做得較多的銀信産品主要包括租賃模式的銀信産品，以及財産收益權的信託計劃，均符合監管新規要求。後者主要投資于有一定收益的穩定現金流的項目，投資領域包括技術設施、城市建設、電力、通信等。

　　在工行內部，任何創新一定都需要先確定制度和操作細則，定好業務流程，建好相應的IT系統，然後才能投産。同時，要區分前中後臺管理，確定不同的投資組合與投資整體風險管控辦法、定期檢查稽核。陳曉燕表示，在産品制定和銷售中，也要按透明公開的原則制定産品協議書、文本，嚴格披露風險，及時公佈信息。嚴格完善的制度和流程為業務的發展和創新提供了有力的保障和支持。

　　加息週期的機會

　　央行12月26日上調存貸款利率和再貸款利率，市場確認中國已經處於利率上升通道。銀行固定收益類理財産品的收益率普遍上漲，與同期限存款利率相比具有優勢；收益水平相對市場化的理財産品，更受投資者歡迎。

　　益普財富的監測報告顯示，除去10月國慶因素影響，下半年銀行理財産品發行處於高位，11月個人理財産品發行了966款。

　　“債券投資是銀行很熟悉的，但個人一般很難直接參與，銀行可以幫客戶做成固定收益類産品去投資，從而使更多的客戶分享銀行間債券市場的收益，這也成為目前銀行理財産品的主要類型。”陳曉燕介紹，類似的還包括銀行與信託合作的銀信理財，與基金公司、陽光私募合作的FOF(基金的基金)、銀保産品、銀行係QFII，以及其他結構化的投資産品。而私募股權投資等相對風險較高的産品，則主要是針對個人金融資産在100萬以上的高端客戶銷售。近期，工行還通過引入數名國際市場資深人士，研究推出投資國際新興市場、外匯市場的量化投資産品，進一步豐富産品線。

　　陳曉燕稱，許多國際投行發佈報告認為中國個人財富擁有量和資産總量都是全世界第二大的國家了，有巨大的資産管理需求，商業銀行可以依託傳統業務積累的大量客戶、業務資源以及集團優勢推出産品。此外，不斷提高的銀行資本監管標準，也促使商業銀行尋求發展資本節約型業務。陳曉燕表示，“代客理財産品在表外記錄，非保本浮動收益型理財産品的投資資産不計入銀行風險資産，從而不佔用銀行資本。”

　　“從2005年銀監會允許做理財，業務種類和規模快速增長，工行目前理財餘額常年保有量在6000億，在國內位居前列，但與國際機構相比實在是太小了。”陳曉燕表示，現在世界前15大的資産管理機構中，超過一半是商業銀行和銀行控股公司。從管理資産規模看，2009年末瑞銀集團、道富銀行、摩根大通銀行、德意志銀行表外代客資産規模分別為21000億、19110億、17010億、18980億美元。在國際大銀行的收入結構中，中間業務收入佔比接近一半；而中國的銀行手續費和佣金收入佔比僅佔20%左右，資産管理業務尚處在起步階段，發展空間巨大。