陽煤化工借殼*ST東碳陽煤集團上市平臺增至四家

⊙記者 彭飛 ○編輯 邱江

　　與紫薇地産重組終止後，*ST東碳迅速找到了新“婆家”——山西陽煤集團旗下陽煤化工將借殼上市，公司主營業務也將變更為煤化工生産，並成為國內規模最大的煤化工公司之一。

　　11月17日起停牌的*ST東碳今天披露重組預案，此次重組擬分兩步走：先將公司所有資産、負債剝離，並採取凈資産出讓的方式出售給自貢市國資委下屬的自貢國投，全部員工也由自貢國投承接，公司將成為零資産、零負債、零人員的“凈殼”；接下來，公司將向陽煤集團等相關股東發行股份購買其持有的陽煤化工100%股權及部分股東持有的陽煤化工下屬公司的股權，即和順化工52%股權、正元化工60.78%股權、齊魯一化17.97%股權、恒通化工2.27%股權。

　　截至預案出具之日，擬購資産的評估工作尚未完成。經初步估算，評估值約為47.3億元。以發行價10.36元/股計算，*ST東碳將向陽煤集團非公開發行約2.16億股，佔發行後總股本37.8%。發行完成後，上市公司控股股東將變為陽煤集團，實際控制人將變為山西省國資委。

　　資料顯示，陽煤集團是國家規劃的13個大型煤炭基地之一，現為山西省屬五大煤炭集團之一，擁有豐富的煤炭資源，是全國最大的優質無煙煤生産基地之一、最大的冶金噴吹煤加工企業和無煙煤出口企業。陽煤集團主要發展煤炭、化工、電力、鋁業以及房地産五大産業板塊，其中煤炭産業板塊以國陽新能為整合及發展平臺。陽煤集團通過收購、重組等方式大力發展化工産業板塊，確立了以基礎農用化工為主、乙炔化工為輔的發展佈局，其中乙炔化工以山西三維為發展平臺。為加大基礎農用化工産業板塊發展力度，陽煤集團從2008年開始陸續收購了與其有長期合作關係的7家大中型主營基礎農用化工産品的煤化工企業，並確立陽煤化工作為陽煤集團上述煤化工資産整合及上市的平臺。此外，山西省國資委擬將太化集團整體劃轉給陽煤集團，太化集團持有太化股份50.82%股份。重組完成後，陽煤集團旗下的上市平臺將達到四個。

　　據披露，擬購資産與國陽新能發生關聯交易，主要交易為從國陽新能採購塊煤、沫煤等原材料，且近三年該項交易金額佔比超過50%。陽煤集團下屬子公司陽煤氯鹼和巨力化肥主營業務與擬注入資産存在同業競爭問題，但由於環評等多方面原因不符合上市條件，陽煤集團承諾，將上述兩家公司分別託管給恒通化工和齊魯一化，待具備上市條件後，再將兩家公司股權注入上市公司或在上市公司放棄優先購買權的前提下轉讓給第三方或採用其他合法方式予以處置。太化集團及其下屬子公司生産經營的主要産品與陽煤化工下屬企業的主營業務部分相同，陽煤集團承諾，待太化集團整體劃轉方案實施完畢後，陽煤集團將儘快啟動相關程序，將太化集團所屬的煤化工及其相關資産全部置入陽煤化工或採用其他合法方式予以處置。

　　值得注意的是，本次擬置入資産2009年以來業績出現了較為明顯的波動，有一定額度的虧損。2009年以來化工市場跌幅普遍較大，相關化工産品市場價格普遍下跌25%以上，有相當部分産品跌幅超過50%。在全球經濟回暖的良好形勢下，預計置入資産2010年凈利潤水平將不低於5000萬元。