成本上揚供不應求 片仔癀提價頻率加快

　　證券時報記者 張 珈

　　由於需求旺盛，片仔癀（600436）此次宣佈上調國內外産品價格在市場意料之中。中投證券分析師周銳表示：“片仔癀國內外需求較為旺盛，12月下旬以來已經出現斷貨。預計未來公司仍將會根據主要原料和市場需求情況上調價格，資源緊張使得公司提價空間很大。”

　　片仔癀表示，鋻於片仔癀産品主要原料成本上揚等原因，公司決定從2011年1月1日起內銷價格每粒上調20元，外銷價格每粒平均上調3美元50美分，並表示今後將根據主要原料狀況相應調整産品價格。據了解，近年來受到原料漲價的壓力，片仔癀一直在上調産品價格。

　　公開資料顯示，片仔癀上次外銷提價是2008年3月，此次外銷價格由每粒20.5美元上調至24美元，提價幅度17%。上次內銷提價是2010 年1月，此次內銷價格由每粒200元上調至220元，提價幅度10%。來自申銀萬國的分析指出：“片仔癀相隔1年再次提高內銷價格，與歷史上的提價頻率相比有所加快，主要是公司拉動高端消費者需求，産品供不應求。”

　　片仔癀是我國僅有的兩個絕密中藥之一，主要成分為麝香、牛黃、蛇膽和三七，近年來原材料價格漲幅較大。據了解，今年三七價格出現暴漲，加上天然麝香和天然牛黃日益稀缺，公司面臨成本壓力。

　　此外，匯率的波動也給片仔癀帶來了一定影響。片仔癀方面表示：“目前原材料等價格持續上漲，産品完全成本居高不下，同時2010年6月21日國家宣佈增加人民幣匯率彈性後，對公司産品的效益産生重大影響。”

　　但從公司披露的數據情況來看，公司片仔癀系列産品毛利率穩中有升。中報顯示，片仔癀系列産品上半年毛利率為76.39%，同比上升了3.48個百分點。

　　業內人士分析，此次提價預計將給公司2011年業績帶來積極影響，片仔癀的藥品獨特性使之具有持續提價的能力。2009年公司片仔癀系列産品銷售收入為2.73億元，其中外銷收入約為1600萬美元，約合1.1億元人民幣。

　　中郵證券分析師邵明慧預計，此次提價將使片仔癀産品營業收入增速提高約15個百分點，預計公司2011年該産品營業收入增速達到30%。

　　業內人士認為，除了片仔癀系列産品之外，藥粧産品和糖尿病藥品將為片仔癀增長提供新的亮點。片仔癀證券事務代表陳海建告訴記者，片仔癀目前與韓國企業合作發展特色藥粧品牌，已經推向全國市場，力圖使中藥化粧品成為片仔癀新的利潤增長點。