招商證券：明年增持銀行和航空及造紙股

　　招商證券

　　招商證券(香港)發表研究報告表示，由於預期中國明年2011宏觀政策以“緊貨幣，松財政”為主，加息和人民幣升值都將成為緊縮的手段，因此受益於加息和人民幣升值的行業仍將是應重點關注的行業。

　　招商證券(香港)指，從行業選擇上來看，2011年增持，銀行、航空、造紙、食品飲料、服裝、零售等行業，並指香港市場中週期性行業有色、地産、航運有交易性機會；在未來十年，內需相關的行業將保持穩定的利潤增長，食品飲料、服裝、零售等行業的二線公司應是重點關注的投資對象。

　　招商證券(香港)指，從香港上市公司的市值來看，其集中程度也很明顯，截止2010年11月底，佔香港市場公司數量58%的小型股的市值總和只佔市場總市值的3%，而佔公司數量23%的大型股卻佔總市值的92%，投資者可考慮採用“啞鈴型”配置，通過大型股捕捉市場的波動，通過小盤股博取超額收益，而小盤股的挖掘方向可以考慮集中在消費類行業。