1月股指難有起色 春節前將持續低迷

1月大盤預測

　　A股市場自2008年10月份的1665點上漲到2009年8月份的3478點的推動力是流動性,2009年我國新增9.78萬億的貸款産生了巨大的流動性,從而推動股市一路上行。3478點下跌到2320點是由於流動性驅動因素效果減弱,市場由流動性驅動向宏觀面驅動的切換沒有成功,導致了A股市場的下跌回調,此間的國際背景是對美國經濟二次探底的憂慮。2320點反彈到前期高點3186的主要驅動力還是流動性,流動性增強的背景是美國的第二次量化寬鬆,美元貶值。而加息是為了改變房價的升值預期,阻止熱錢大規模涌入。那麼基於此背景下的A股,預計仍有加息、提準等貨幣調控政策預期,且春節前市場人心渙散,預計1月將以低位震蕩為主。

　　1月重點板塊研判

航天軍工板塊

　　不少券商預計2011年將是軍工整合的最高潮,國外軍工公司的資産證券化率一般處於70%～80%的水平,而我國軍工集團的資産證券化率大多低於20%。“由此可見未來可提升的空間很大。” 軍工行業作為具有國家戰略地位的行業,資本化運作與投研方面的投入顯得尤為重要。重組僅是整個行業跨越式發展的起點,技術提升和市場化推進將是延續行業未來發展的動力。走勢上軍工板塊已經連續下跌,目前跌至前期平臺,反彈預計即將發生。

新能源板塊

　　在“十二五”規劃的建議中,從多方面提到新能源産業將是 “十二五”能源規劃的重中之重。核電、風電、太陽能及其他可再生能源將大放異彩。;受國內外政策推動及成本下降,預計光伏發電將在五年內實現平價上網,屆時有望迎來指數式增長,光伏與電池行業均處於高速增長前夜。而從新能源板塊周線來看,目前面臨下降通道下軌,及前期平臺支撐,後市反彈將有望在此展開。

地産指數

　　房地産板塊前期雖然引領市場反彈,但反彈的高度不大,既告回落,又逢加息雪上加霜,房地産行業是一個利率敏感行業,加息增加了買房者的購房成本。中期看房價關鍵和城市化進程有關,剛性需求到底有多少決定房價的空間。均招商證券報告中國城市化進程最快的階段已經過去,也就是告一段落,那麼房價未來的空間不大,或許預示房價見頂的時機也許即將來到。走勢上地産指數突破下降壓力線後本可向上拓展空間,但逢加息,目前反彈有夭折可能。

金融指數

　　從銀行板塊的業績優勢看。16家上市銀行今年前三季度共實現凈利潤5297億元,同比增幅高達32%,遠高於同時期上市公司的整體平均水平。其中股份制商業銀行和城商行前三季度的業績表現尤為出色,預計銀行業明年的凈利潤增速仍將維持在20%以上,受到市場冷落的金融板塊有望在估值優勢下走出上漲行情。不過走勢上,金融指數突破下降壓力線後,風雲突變再次跌破下降壓力線,突破有失敗跡象,後市估計將繼續震蕩一段時間。