融券似成“雞肋” 券商苦等轉融通

　　證券時報記者 李東亮

　　本報訊最新數據顯示，截至12月28日，滬深A股融資融券規模達到122.2億元，但融券規模僅為少得可憐的1563.35萬元，佔比0.13%。業界表示，融券業務似乎已成為賺吆喝的“雞肋”，但對於兩融業務試點券商而言，有券可融仍是必須的選擇，轉機出現或待轉融通的推出。

　　融券業務量不足

　　目前，券商融資融券業務部門融出的券種來自兩個渠道，一是融資融券部門利用公司審批的資金自行從二級市場購得，二是融資融券部門從自營部門臨時借用。

　　從海通證券等多家試點券商的官方網站上每日公佈可融出的券種信息來看，海通證券等兩融業務開展規模較大的券商每日公佈的可融出券種多達20余只，而一些小券商則只有少數幾隻股票。

　　上海某首批試點券商融資融券業務部門負責人表示，業務開展初期，融資融券部門的確通過自營部門的賬戶購買了大量的券種，但隨著業務的開展，漸漸發現融券規模幾乎可以忽略不計，這不僅造成大量的資金機會成本，同時給公司造成一定的風險，融券業務已成為基本沒有收益但是風險卻很大的“雞肋”。

　　而上海某第二批試點券商則表示，該公司在開展融資融券業務之前，就已經關注到融券不足的問題，因此採取臨時從自營部門去借，由於融出的量非常小，不會給自營部門帶來風險。目前融資業務已給公司帶來一定收益，但融券業務只剩下“擺設”。

　　相比上述兩家券商，深圳某第二批試點券商則較為謹慎。由於較早認識到融券業務只會給公司帶來成本和風險，該公司融資融券部門從未準備融出的券種。

　　靜待轉融通推出

　　受制于資金的機會成本和存放大量券種的風險敞口，即便有券可融的券商能夠融出的券種也屈指可數，多則20隻，少則5隻。不過，已開展融券業務的券商均表示，即便是“擺設”，作為有資格試點融資融券業務的券商，這個“表態”也要維持下去。

　　上述上海首批試點券商融資融券負責人表示，既然要開展融券這項業務，公司已考慮到融券業務的風險和成本，並已大幅縮減融券的券種範圍，而對於可融出的券種，公司的存量也十分有限，但這項業務作為一種對投資者的服務，硬著頭皮也得做，仍需繼續維持下去。

　　而一位不願具名的融資融券業務負責人也表示，目前融券業務對於各家券商來説必須維持下去。監管層批准25家券商融資融券試點業務資格，從某種意義上説是為轉融通業務鋪路。因此，賠本開展融券業務是必要的“表態”。

　　值得注意的是，由於融券業務量非常小，券商兩融部門之前期望通過做空股指期貨來規避系統風險的計劃也無法實現，這在一定程度上也限制了券商預備券種的熱情。