[中國基金]折價率驟降 分紅行情推動資金橫掃傳統封基

　　文華財經(編輯整理 黃丹)--據上海證券報12月28日報道，上周A股震蕩下跌，股票方向基金凈值普遍下跌且幅度較大，但傳統封基表現明顯強于股票市場及開放式基金，部分分紅預期較強的封基不跌反漲，封基整體折價率大幅下降。專業人士認為傳統封基如此逆市上升或體現了分紅行情。

　　據上證報資訊統計顯示，傳統封基整體折價率12月前三周連續擴大，分別為12.73%、13.22%、13.58%，但上周出現拐點，驟降為10.49%。經國泰君安證券測算，上周傳統封基整體折價率大幅下降，達到2002年同期以來的新低。

　　從單只基金分析，部分有年度分紅預期的傳統封基折價率大幅下降，如基金豐和，上周凈值下跌4.07%，跌幅居第二，二級市場價格卻逆市上漲3.89%，其折價率12月以來保持在14%-15%左右，但上周驟降至8.45%。二級市場漲幅最大的基金泰和上週二級市場價格上漲4.69%，同時凈值下跌3.92%，折價率由此前一週的12.33%驟降至4.48%。此外，基金普惠二級市場價格上漲 2.79%，折價率由12月前三周的10%左右下降至3.66%；基金景福折價率由此前一週的11.45%下降至6.95%；基金安信、基金通乾折價率更是低得驚人，僅有2.6%、4.5%，而此前一週還維持在7%-8%左右。

　　對於傳統封基折價率的大幅下降，專業人士認為與資金佈局封基年終分紅預期有關。“上周封基多次在盤中逆市拉升，走出了一波分紅行情。”國泰君安分析師吳天宇指出，“即使考慮到分紅後，現在的折價率也不具有吸引力。除非四季度的利潤和實現收益能超預期，否則基本面並不支持對低折價率的解釋。而由於基金持續重倉小盤股導致上周凈值跌幅超預期，因此短期內折價率應有一個向上修復。”

　　申銀萬國認為，臨近年底，部分封基分紅的可能性較高，致使資金開始關注封基的跨年度行情，或可解釋封基折價率大幅下跌。但封基經過此輪上漲，折價會縮小較明顯，後期表現將與股市關聯性加大。在加息的靴子落地之後，短期市場可能迎來反彈，中期股市表現仍會較弱，判斷後期傳統封基仍會回歸平穩表現。