上海中期：股市大幅下跌令銅價承壓

　　文華財經(編輯 劉小雷)--上週五的LME期銅小幅收漲48.5美元至9360美元/噸。週末，中國央行再度上調存貸款基準利率的消息令今日銅價低開，盤中先揚後抑，當日收出長上引線小陽線。主力1103合約以68450元/噸開盤，全天收報于68710元/噸，較之前一交易日下跌240元/噸。

　　由於國外聖誕節假日市場發佈的宏觀經濟數據較少。中國人民銀行決定，自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點。加息令市場情緒驟然緊張。國家統計局最新公佈,1-11月全國規模以上工業企業實現利潤38,828億元人民幣,同比增長49.4%。

　　主要用銅國方面消息。日本財務省27日公佈的數據顯示，日本11月精煉銅 出口較上年同期減少11.4%，至34,233噸，其中42%銷往中國。日本銷往中國的銅數量佔到總數量的40%左右。中國是全球最大的銅消費國。今日，上海電解銅現貨報價升貼水為貼水550至貼水400元/噸，平水銅價格67750-67850元/噸，升水銅價格67850-67950元/噸，今日現貨貨源充裕，各品牌報價均有聽聞，但加息消息之下，下游消費謹慎，持貨商出貨困難，成交十分清淡。西方分析師認為，對銅市來説，推動銅價的多個原因將繼續是中國需求強勁，及産出未能追上需求。所以市場明年將出現大量供不應求。

　　上週五LME銅庫存繼續增加375噸至370725噸，登出倉單19475噸，佔總庫存的5.25%。在剛剛過去的週末，中國央行意外宣佈提高存貸款基準利率的消息更是打擊市場人氣。但是，鋻於中國即將進入十二五規劃的第一年，新的五年規劃給實體經濟帶來的拉動作用值得想象。筆者認為加息給銅價帶來的更多的是短期影響。今日股市衝高後大幅回落並收于2800點下方，股市的走低令銅價承壓，但表現明顯抗跌。筆者認為加息所帶來利空作用較為有限，銅價長期上漲基礎仍未改變。

　　（執筆：方俊鋒）