加息塵埃落定 短期消化利空

　　【盤面信息】

　　主力合約IF1101開盤3211.0，日內震蕩較為強烈，上午盤走勢較為平穩，下午跳水幅度較大，已有跌破前期箱體跡象。收盤價在5、10各均線之下，股指主力收盤報3118.6，相對上一交易日收盤跌77.8點，即2.43%，成交量262972，成交量相對昨日有所增加；收盤時持倉量25998，日增倉1926.0。

　　【基本面信息】

　　國際經濟方面：日本政府批准2011財政預算案，日本央行會議紀要顯示部分委員考慮增加資産購買，日本財政大臣關注原油價格的上漲。外交部表示歐元區是中國外匯儲備主要投資區之一，中駐歐盟大使表示主權信用危機仍在威脅歐洲，標普確認法國AAA/A-1+主權評級，葡萄牙總理呼籲全體國民與政府一起抗擊面臨的危機，泰國央行希望明年動用外匯儲備投資中國資産，尼日利亞與中國進出口銀行簽署9億美元貸款協議。

　　國內方面：中國人民銀行25日晚間宣佈，自2010年12月26日起，上調金融機構人民幣存貸款基準利率，其中金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點。上調後，一年期存款基準利率將提升至2.75%；一年期貸款基準利率將提升至5.81%。其他各檔次存貸款基準利率均相應調整。其中，兩年期和三年期存款利率均上調0.3個百分點，五年以上期存款利率上調0.35個百分點。這是央行今年以來第二次加息，也是自中央宣佈要實施穩健貨幣政策以來的首次加息。上次加息是在10月20日，一年期存貸款基準利率也分別上調0.25個百分點。工信部把明年工業增長目標確定為11%，未來五年工業增加值繼續保持兩位數增長。

　　加息解讀：針對上周六央行加息也在市場的預期之內，所以早有部分消化，我們認為加息的政策對各個品種短期有利空影響，但是不會逆轉目前中長期走勢。

　　【操作建議】

　　近期股指波動較為強烈，加息靴子落地，前期加息預期已經有所消化，但依舊在收緊流動性方面啟動較大作用，今日午後股指大幅走低，收盤價略低於箱體區間支撐位，若後市繼續維持在該支撐線之下，將有一波短空行情來臨。但對於股指以及股市後期的長期向好預期不改。近期短線操作為宜，短線操作輕倉，中長線暫觀望。僅供參考。

　　中國國際期貨廣州營業部 姜春陽