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上周A股市場在震蕩中重心持續下移,成交量大幅萎縮,意味著主流部隊已刀槍入庫,馬放南山,短線A股市場的可操作性大大下降。上週末,央行上調銀行基準利率,這進一步加大市場壓力。
的確,加息會對市場産生一定的影響,不僅會使資金的成本提升,進而使得高負債率的上市公司的財務費用增多,比如説,地産股等品種就是如此。但那些活期存款多的銀行股獲得更高的存貸差,進而使A股市場的銀行股的盈利能力、估值預期有所提升。從歷史走勢來看,加息週期對A股市場的影響,似乎積極的因素更為突出一些,2007年的牛市週期就伴隨著加息週期,加息之後,A股市場似乎有“靴子”落地後的感覺。
當前A股市場的低迷主要受制于年底資金面的緊張以及一系列關於貨幣政策調整的信息。一旦過了元旦,將是“十二五”的開局之年,一系列的大型基礎設施項目就將開工,市場的資金面自然會有所寬鬆。由此可見,市場就會迎來新的一輪彈升行情。
當然,對於過分注重短線趨勢的投資者來説,仍需要考慮機構資金對加息的分歧所帶來的資金流向的變化因素。年底的資金面緊張的格局未完全緩解。也就是説,本週一的走勢,很難説立馬出現低開高走的長陽K線。
但2010年只有5個交易日,對於基金等機構資金來説,他們也開始考慮佈局2011年的行情,需要給他們看好的所謂2011年的金股打些底倉。更何況,2011年也是“十二五”開局之年,“十二五”也是中國産業結構調整的關鍵時刻,必然會産生新的産業熱點、新的股票投資機遇。因此,建議投資者利用當前的低迷格局,積極予以冬播。