專家解讀央行加息

專題:央行加息

　　【頁面導讀】

　　央行上調金融機構存貸款基準利率(本頁)

　　中國央行再次加息25個基點 應對來年通脹預期

　　利率歷次調整一覽

　　【專家解讀】

　　左曉蕾：央行將繼續加息 一月份仍有可能

　　曹遠征：央行加息主要針對市場負利率

　　中信證券諸建芳：加息不會導致熱錢大規模流入

　　李稻葵：此時加息時點非常巧妙 調節通脹預期

　　人民大學教授吳曉求：央行調控節奏太快

　　湘財證券李康：加息解除近憂 加深遠慮

　　賀強：加息為抑制明年一二月份物價上漲做準備

　　【名博視點】

　　碧海悠悠：加息潮才剛開始

　　彬哥看盤：再加息，利空出儘是利好

　　老良：央行再加息，利空再兌現！

　　【市場預測】

　　央行明年或四次對稱加息

　　黃碩：小心大雪倒逼“加息”

　　子卉馨澍：週末、軍演與加息效應將再現

　　市場熱議人行明年加息次數 年底前仍可能加息

　　中國人民銀行決定上調金融機構人民幣存貸款基準利率

　　中國人民銀行決定，自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率相應調整（見附表）。

　　附表：金融機構人民幣存貸款基準利率調整表

　　單位：%

　　調整後利率

　　一、城鄉居民和單位存款

　　（一）活期存款 　　0.36

　　（二）整存整取定期存款

　　三個月 　　2.25

　　半　年 　　2.50

　　一　年 　　2.75

　　二　年 　　3.55

　　三　年 　　4.15

　　五　年 　　4.55

　　二、各項貸款

　　六個月 　　5.35

　　一　年 　　5.81

　　一至三年 　　5.85

　　三至五年 　　6.22

　　五年以上 　　6.40

　　中國央行再次加息25個基點 應對來年通脹預期

　　中國央行25日晚宣佈，自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率，金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點。年內啟動第二次加息，應對來年通脹壓力，未超市場預期。

　　儘管此間觀察家預計12月份內地PPI和CPI數據均將出現暫時性回調，但未來通脹壓力並不值得過分樂觀，2011年通脹預期依然強勢。故多數市場人士認為年內再次加息優於明年再加息，可為將來物價回落期留下充足的政策空間。

　　接近官方的人士多次闡釋中國加息與美國量化寬鬆之間的利差將引發"熱錢"大舉入侵，但分析人士指出，政策性基準利率的調整與熱錢套利並無最直接的聯絡，而與"市場利差"及人民幣升值預期正相關，故適當加息並無大礙。

　　觀察家指出，眼下內地銀行對大型央企、房地産抵押類的貸款等仍不得不在實際上參照基準利率執行，利率偏低將助長對廉價信貸的過度需求，擠壓民間資本流入樓市股市加重資産泡沫，並造成套利空間，反而引來熱錢。故此，適當加息尚有遏熱錢之功用，仍是必要。(中國新聞網 賈靖峰)

　　

　　市場熱議人行明年加息次數 年底前仍可能加息

　　雖然中國居民消費價格指數(CPI)自今年7月開始便連創年內新高，但鋻於吸引熱錢流入等擔憂，中國央行年內僅升息了一次，同時六次普調及數次差別上調存款準備金率。

　　國信證券分析師林松立認為，當前政府抑制通脹的舉措能在一段時間內控制物價，不過，一旦放鬆這些舉措，物價就會反彈。央行仍然極有可能在2010年年底前升息。

　　日本第三大銀行瑞穗金融集團旗下瑞穗研究所(Mizuho Research Institute)12月16日指出，隨著中國經濟通貨膨脹變得更加根深蒂固，中國到明年底可能會6次加息。

　　該行資深經濟學家Takamoto Suzuki表示，中國央行已經通過上調存款準備金率來幫助控制流動性，隨著準備金率接近20%，央行幾乎沒有上調的空間，加息將不可避免；如果中國央行到2011年年底加息約1.5個百分點，並不令人意外。

　　美銀美林(BofA-Merrill Lynch)12月14日指出，中國通脹率將在未來幾個月將延續2010年下半年的上升趨勢，價格上升壓力將主要來自於食物和蔬菜價格。中國央行可能會在2011年分三次升息，每次升息25個基點。

　　前摩根士丹利(Morgan Stanley)亞太區首席經濟學家謝國忠謝國忠(Andy Xie)認為，中國需在未來12個月內至少加息3.00%，從而保護儲戶利益不受通脹加速的損失。

　　300個基點的加息幅度意味著利率要從當前的2.5%上調至5.5%，將是1998年3月來最高的利率水平。

　　大華銀行(UOB)的經紀業務子公司大華繼顯證券(UOB Kay Hian)12月6日表示，預計中國央行(PBOC)將在今年12月上調1年期存貸款基準利率25個基點，並在2011年再升息3至4次。

　　大華繼顯證券預計，到2011年底，一年期存款基準利率將由當前的2.50%升至3.50%-3.75%，接近金融危機爆發前的4.14%。

　　瑞銀集團(UBS)11月23日指出，預計中國11月居民消費品價格指數(CPI)同比升幅將達5%左右，但到12月份將小幅回落；預計中國央行(PBOC)今年內還將升息一次，而明年將升息兩到三次。

　　渣打銀行(Standard Chartered)大中華區研究部主管王志浩(Stephen Green)11月19日發佈報告稱，將對中國2011 年居民消費價格指數(CPI)升幅預期自4%上調至5.5%，並預計截至明年上半年末，中國央行(PBOC)將會有四次升息行動。

　　報告在回顧2006-08年中國政府應對通脹的措施之後，認為2010年年內中國央行還會有一次升息舉措，並在2011年上半年再升息三次，每次升息幅度均為25個基點。

　　全國人大常委、中國人民銀行(PBOC)前副行長吳曉靈12月11日表示，由於存在吸引資金流入從而引發進一步通脹的風險，中國無法實施加息政策。

　　吳曉靈表示，全球低利率環境令中國人民銀行無法實施升息政策。新興市場國家面臨著資本流入的風險，而貨幣供應過度是中國通貨膨脹的重要原因之一。

　　黃碩：小心大雪倒逼“加息”

　　最近市場需要擔心什麼，無有想過“千年極寒”有可能會倒逼“加息”？

　　千年極寒論，除了讓我們想起煤炭股之外，還有什麼是我們應該警惕的呢？為了抑制信貸規模，今年以來，央行已經六次提高存款準備金率，近日央行並未選擇加息來收縮流定性，但嚴寒天氣或最終迫使加息政策出臺。“嚴寒氣候下，政策調控通脹的空間已經漸趨窄小。這個才是最大的問題。”。雪災最終成為2008中國經濟深幅調整的催化劑，各行業景氣度指數均有所下滑，A股在1月中下旬的十幾天內整體跌幅達到15%，正式拉開了2008暴跌的序幕。審視當下，流動性氾濫已經導致國內CPI在11月份攀上了5.1%的相對高位，通脹壓力已然堪比2008年。2008年年初，中國的雪災給宏觀經濟帶來了不小的影響。如今全球的寒冷天氣又給中國經濟、A股乃至全球怎樣的襲擾呢？

　　子卉馨澍：週末、軍演與加息效應將再現

　　今天是2010年12月24日，星期五。今天是中國股市的第4968個交易日。大盤自1664點以來進入到第27個月，第108周，自2319上漲以來運行的第113個交易日目前運行在整階段之第58個交易日（上30、下14、上19）運行自1664啟動以來的第二時段牛市行情之大b浪欲開啟階段。

　　昨日金融再起支撐大盤抵抗下跌，前日是地産，年報預期保持強勢，大藍籌處於強勢。道瓊斯再創新高、美元80關口之上站住、期油突破90關口收91.51創調整以來的反彈新高並將向100.00關口逼近。數據顯示，美國12月消費者信心指數為74.5，為6個月以來的最高水平。美國經濟復蘇跡象繼續加強，市場上原油需求預期進一步提高，紐約和倫敦市場國際油價均創下2008年10月以來新高。原油期貨價格上漲1.03美元，收于每桶91.51美元。

　　《朝鮮威脅展開“核聖戰” 美方回應》，高度關注今日動靜，軍演今日將結束。

　　期油的走強是經濟復蘇與美元貶值的必然趨勢，也是冬季需要的促動。

　　今日是週末，關注週末與韓朝軍演和加息及調控房市的進一步預期效應。今日再度震蕩滿面，如果週末加息靴子落地或韓朝保持和平的意願落實或再次提高準備金率等調控措施出擊，那麼今日可能就可能出現階段低點了。今日強支撐位是2818點。

　　目前大盤：處於年線附近，年線保衛戰再次拉開。深成指強于滬市處於20日線附近。關注昨日啟動的銀行板塊的持續性，保衛年線需要大藍籌，需要金融與地産。

　　關注大盤龍頭601857，關注000002和601318、601600、601088等大藍籌。

　　關注年報預期概念，要分辨屬於階段調整或行情完結。關注年報預期002353、002371、300070、99、124和002422等。300146齣現短線調整跡象，為中線介入者提供殺進良機，關注137-144一帶的觸底趨勢。

　　關注觸及觸摸屏概念的600552的幾隻一字板，關注該板塊。

　　無論如何，短線的震蕩不改大盤中期震蕩向上的總趨勢。

　　操作建議：觀望或持幣等待局勢明朗；如果再探2818點附近可堅決抄底；短線如果大盤向上突破那麼毫不遲疑的堅決跟進享受大B浪帶來的收益。

　　【專家解讀】

　　左曉蕾：央行將繼續加息 一月份仍有可能

　　曹遠征：央行加息主要針對市場負利率

　　中信證券諸建芳：加息不會導致熱錢大規模流入

　　李稻葵：此時加息時點非常巧妙 調節通脹預期

　　人民大學教授吳曉求：央行調控節奏太快

　　湘財證券李康：加息解除近憂 加深遠慮

　　賀強：加息為抑制明年一二月份物價上漲做準備

　　中信證券諸建芳：加息不會導致熱錢大規模流入

　　12月25日晚間消息，針對央行剛剛發佈的加息決定，中信證券首席宏觀經濟分析師諸建芳表示，符合年內上調利息的預期，不會導致熱錢大規模流入。

　　諸建芳分析認為，未來半年的CPI增幅會保持在4%以上，在此背景之下，央行上調利息符合年內上調利息的預期。

　　同時，諸建芳認為，不用過度擔憂加息會導致熱錢大規模流入，因為熱錢看重的並不僅僅是利差，更看重的是資産價格上漲所帶來的收益。

　　而加息在一定程度上抑制了資産價格的上漲。因此，諸建芳認為，加息不會導致熱錢大規模流入。

　　中國人民銀行決定，自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點。

　　李稻葵：此時加息時點非常巧妙 調節通脹預期

　　央行今日晚間宣佈12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.25個百分點。對此，央行貨幣政策委員會委員李稻葵對新浪財經表示，此時加息時點選擇非常好，歐美正逢聖誕假期，市場不至於過度反應，央行此舉主要是調節通脹預期。

　　李稻葵認為，在歐美處於聖誕節假期之時，中國央行加息時點選擇非常巧妙，調節利率的重要掣肘就是國際因素。歐美股市即便開盤，交易量也比較少，"經驗表明，這可以釋放些信息，而市場又不至於過度反應，避免熱錢的過度涌入。"

　　另外，李稻葵指出，央行加息是從國內來看是調節通脹預期，表明宏觀政策密切關注通脹。"中央提出貨幣政策轉為穩健型，其中重要的方面就是調整通脹預期，調節通脹最有用的工具是調節供給。"

　　中國人民銀行決定，自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點。

　　碧海悠悠：加息潮才剛開始

　　中國人民銀行決定，自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點。

　　一年存貸款利率分別升至2.75%和5.81% 活期存款利率為0.36%

　　碧海悠悠點評：

　　如我們策略報告提前預測，加息，持續的加息潮的到來，不可避免！本次加息，和上次加息一起，只是加息潮的開始，後面還會有持續的加息過程。由此，對滬市股票市場將造成較大的負面影響，2011年資金回籠，不可避免；小板泡沫破裂，不可避免。

　　策略，尋覓牛市余波逃命，調整持倉到極少説成長溢價類品種和股指杠桿博弈中，大部分資金考慮轉戰商品期貨市場、轉戰股指期貨市場。

　　利率歷次調整一覽

　　數據上調時間 存款基準利率 貸款基準利率 消息公佈次日指數漲跌

　　調整前 調整後 調整幅度 調整前 調整後 調整幅度 上海 深圳

　　2010年12月26日 2.50% 2.75% 0.25% 5.56% 5.81% 0.25% 0.00% 0.00%

　　2010年10月20日 2.25% 2.50% 0.25% 5.31% 5.56% 0.25% 0.07% 1.23%

　　2008年12月23日 2.52% 2.25% -0.27% 5.58% 5.31% -0.27% -4.55% -4.69%

　　2008年11月27日 3.60% 2.52% -1.08% 6.66% 5.58% -1.08% 1.05% 2.29%

　　2008年10月30日 3.87% 3.60% -0.27% 6.93% 6.66% -0.27% 2.55% 1.91%

　　2008年10月09日 4.14% 3.87% -0.27% 7.20% 6.93% -0.27% -0.84% -2.40%

　　2008年09月16日 4.14% 4.14% 0.00% 7.47% 7.20% -0.27% -4.47% -0.89%

　　2007年12月21日 3.87% 4.14% 0.27% 7.29% 7.47% 0.18% 1.15% 1.10%

　　2007年09月15日 3.60% 3.87% 0.27% 7.02% 7.29% 0.27% 2.06% 1.54%

　　2007年08月22日 3.33% 3.60% 0.27% 6.84% 7.02% 0.18% 0.50% 2.80%

　　2007年07月21日 3.06% 3.33% 0.27% 6.57% 6.84% 0.27% 3.81% 5.38%

　　2007年05月19日 2.79% 3.06% 0.27% 6.39% 6.57% 0.18% 1.04% 2.54%

　　2007年03月18日 2.52% 2.79% 0.27% 6.12% 6.39% 0.27% 2.87% 1.59%

　　2006年08月19日 2.25% 2.52% 0.27% 5.85% 6.12% 0.27% 0.20% 0.20%

　　2006年04月28日 2.25% 2.25% 0.00% 5.58% 5.85% 0.27% 1.66% 0.21%

　　2004年10月29日 1.98% 2.25% 0.27% 5.31% 5.58% 0.27% -1.58% -2.31%

　　2002年02月21日 2.25% 1.98% -0.27% 5.85% 5.31% -0.54% 1.57% 1.40%

　　人民大學教授吳曉求：央行調控節奏太快

　　2月25日，中國人民銀行決定，自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率相應調整。

　　中國人民大學吳曉求教授解讀這一政策。吳曉求認為，央行本次加息可以理解但是調控節奏太快。

　　他表示，央行在近段時間三次上調存款準備金率兩次加息，頻率太快，對物價上漲會有一定的抑製作用，但是加息會讓熱錢流入，能否有效對衝流動性還有待觀察。吳曉求還表示，央行本次加息會對股市會有一定影響。

　　此前吳曉求曾指出，央行將根據宏觀經濟變化來調整貨幣政策，適度加息將是明年的政策方向。吳曉求解釋稱，隨著2010年來中國經濟步入正常的增長軌道，適度寬鬆的政策慢慢變得不適用，未來實施相對穩健的貨幣政策是恰當的。

　　湘財證券李康：加息解除近憂 加深遠慮

　　針對央行剛剛發佈的加息決定，湘財證券研究所所長李康表示，加息能解除短期內物價上漲的近憂，但是會加深經濟發展的遠慮。

　　李康認為，央行年內第二次採取加息政策表明，目前的通脹形勢比較嚴重，管理層把調控物價放在政策的優先著力點。

　　同時，李康也表示，貨幣政策的快速調整將加劇企業的負擔，減少就業機會，對經濟的發展會形成遠慮。

　　李康擔憂，目前央行在出臺了一系列的緊縮措施之後，會形成加息慣性。此預期，不利於股市二級市場的走勢。

　　中國人民銀行決定，自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點。

　　中央財大教授賀強：加息為抑制明年一二月份物價上漲做準備

　　中國人民銀行決定，自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點。這也是2008年金融危機之後，中國第二次加息。

　　中央財經大學教授賀強表示，這次突然加息超出了許多人的想象，通常加息多發生在禮拜五。央行此次加息目的在於遏制物價上漲趨勢，即使12月物價上漲有所減緩，明年一二月物價上漲的壓力也非常大，此次加息是在為控制明年一二月物價上漲趨勢做準備。

　　彬哥看盤：再加息，利空出儘是利好

　　中國人民銀行決定，自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率相應調整。當所有人都認為年前不會再有利空消息出臺的時候，央行再一次的給了市場一個措手不及，二次加息來的是如此突然。

　　縱觀今年貨幣政策的變化，在高通脹的影響下，央行總共動用了六次上調存款準備金率，兩次加息的手段來對資本市場進行調控，調控的手段力度不可謂不大，但是儘管如此，我們發現想打壓的通脹依然居高不下，本不該打壓的股市再一次淪落為全球第二差的市場。

　　那麼對於央行如此突然出手的第二次加息我們該如何理解呢？

　　筆者給出兩點點理解和一點建議：

　　一、利空出儘是利好。此次加息儘管是意料之外的事情，但是既然加息説明通脹之事確實不容樂觀，此次加息將會有助於進一步的抑制通貨膨脹，更能夠做到發改委所説的保持節日期間物價的穩定，因此此次加息可以理解為是年前的最後一隻靴子落地，市場有望從此迎來轉機。

　　二、可以理解為對地産的間接調控。加息對地産的影響是不言而喻的，那麼此次加息或許正是基於近期房價一漲再漲的基礎上對房地産的一次間接調控。

　　三、一點建議。對於股市來説，加息之後的週一低開是必然的了，那麼會不會低開高走，筆者認為，很可能低開高走，那麼我們該如何操作？首先割肉是不可取的，適當的低位補倉買進將是一個比較合理的做法。

　　老良：央行再加息，利空再兌現！

　　中國人民銀行決定，自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率相應調整。

　　老良認為，這或許就是週五A股市場大跌的利空因素之一，央行週六晚間的加息可視為利空兌現。

　　央行明年或四次對稱加息

　　中國證券報 高健 北京報道

　　野村證券中國經濟學家孫馳日前在接受中國證券報記者採訪時表示，中國人民銀行將在2011年交替上調存款準備金率和基準利率，其中預計會有四次對稱加息，累計上調幅度將達100個基點。此外，她還認為，中國的GDP增速在2011年仍會達到9.8%，並呈現前低後高的加速增長態勢；而在資本市場上，更多藍籌也可能會在明年選擇回歸A股市場。

　　中國證券報記者：中國人民銀行今年六次上調準備金率，這是否起到了抑制通脹的作用？今年的貨幣政策收緊能否在明年轉化為實際加息舉動？您對央行未來加息前景做何預期？

　　孫馳：央行今年六次上調存款準備金率，在一定程度上對通脹起到了抑製作用。

　　預計2011年高通脹壓力還會延續，而隨著各項“十二五”相關改革的逐漸推進，利率市場化也會獲得推行，預計明年央行會考慮交替使用存款準備金率和利率上調兩個手段來調節貨幣供求。

　　一方面，存款準備金率屬於數量型工具，對衝外匯佔款等帶來的過多流動性效果明顯；另一方面，利率會逐漸成為主要的貨幣政策工具。我認為加息週期會從2011年延續到2012年，預計明年會有四次25個基點的加息。但短期內，銀行貸款仍是企業外部融資的最主要途徑，考慮到銀行的承受力，明年的加息應該是對稱的。預計不對稱加息會在2012年出現。

　　中國證券報記者：您預計人民幣對美元匯率年內將達到何種水平？人民幣國際化進程明年是否會通過何種方式加快？

　　孫馳：人民幣兌美元匯率預計在今年年底會達到6.60。人民幣國際化進程明年可能在擴展人民幣的投資途徑和增加直接兌換貨幣種類等兩個方面加快推進。

　　中國證券報記者：您對明年中國GDP增速有何預期？“三駕馬車”對經濟的拉動作用如何？中國國內信貸規模和赤字的GDP佔比將有何變化？

　　孫馳：我認為中國的GDP增速在2011年仍會達到9.8%，而且呈現前低後高的加速增長態勢。國內需求是明年強勁經濟增長的主要推動力。由於收入快速增長、城鎮化和積極的財政政策措施等一系列因素作用，私人消費對GDP增長的貢獻有望在2011年小幅提高。因為在建項目後續投資龐大且“十二五”規劃下的新項目啟動，投資仍是主要推動因素。由於發達經濟體增長低迷，凈出口對中國2011年經濟增長的貢獻有限。

　　預計明年新增貸款規模會接近8萬億，與2010年相當；而貸款增速同比下降到大約16.7%，與名義GDP增速相當。同時，由於稅收增加而公共投資支出增長放緩，我們預測財政赤字規模在2011年會縮小到1.3%。

　　中國證券報記者：您對明年中國A股市場的整體走勢有何預計？藍籌回歸加速和國際板開板等是否有望成為現實？

　　孫馳：我認為明年中國股市整體上還將維持震蕩走勢，國內各項可能出臺的改革措施以及國際經濟的不確定性使得市場很難獲得統一認識，限制了股市整體大幅攀升的能力。

　　隨著國內股市規則的進一步改革，企業在國內或國外上市的選擇也更具有彈性，因此更多的藍籌股也可能會在明年選擇回歸A股市場。而國際板可行性探索會繼續，資本賬戶管制和不可自由兌換人民幣仍是國際板需要考慮的現實條件，國際板在明年推出的可能性並不大。隨著人民幣國際化的推進，A股市場國際化的進程也會不斷加快。

　　左曉蕾：央行將繼續加息 一月份仍有可能

　　12月25日晚間消息，針對央行剛剛發佈的加息決定，銀河證券首席經濟學家左曉蕾表示，本次加息將使公眾心理産生短期利好，釋放央行還將加息的信號。

　　"這次加息有點出乎意料。"左曉蕾表示，央行行長周小川在日前召開的多次財經會議上表示不會加息，但今天又在公眾預期淡薄的情況下上調利息，對公眾的心理影響將較大。

　　她認為，公眾對加息的預期已經持續很久，終於加息使投資者心中的"靴子"終於落下，使公眾心理産生短期利好。

　　但她認為，一兩次加息，短期不會多宏觀經濟指數，例如CPI、資産價格、資金等産生較大的影響，需要多次調控的累積效應。

　　"這次加息釋放一個信號，央行還將繼續加息。"左小蕾表示，明年一定會加息，關鍵看是半個月加還是一個月加。

　　左曉蕾認為，一月份存在同時上調存款準備金率和加息的可能性，具體情況視信貸增長和外匯賬款流入的情　況而定。

　　左小蕾認為，在加息的情況下，熱錢流入的動機將增強，應該採取有針對性的措施。

　　中國人民銀行決定，自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點。

　　曹遠征：央行加息主要針對市場負利率

　　2010年12月25日晚間中國人民銀行決定，自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率相應調整。

　　中銀國際首席經濟學家曹遠征認為，本次央行加息符合市場預期，並不意外。至於選擇在西方聖誕節這個日子加息，也無特別"偷襲"意味，以往央行也是在週末公佈上調存款準備金率以及加息信息。本次加息也不會對於股市産生大的影響。央行加息主要針對市場負利率，央行貨幣政策需要回歸正常。

　　左曉蕾：央行將繼續加息 一月份仍有可能

　　12月25日晚間消息，針對央行剛剛發佈的加息決定，銀河證券首席經濟學家左曉蕾表示，本次加息將使公眾心理産生短期利好，釋放央行還將加息的信號。

　　"這次加息有點出乎意料。"左曉蕾表示，央行行長周小川在日前召開的多次財經會議上表示不會加息，但今天又在公眾預期淡薄的情況下上調利息，對公眾的心理影響將較大。

　　她認為，公眾對加息的預期已經持續很久，終於加息使投資者心中的"靴子"終於落下，使公眾心理産生短期利好。

　　但她認為，一兩次加息，短期不會多宏觀經濟指數，例如CPI、資産價格、資金等産生較大的影響，需要多次調控的累積效應。

　　"這次加息釋放一個信號，央行還將繼續加息。"左小蕾表示，明年一定會加息，關鍵看是半個月加還是一個月加。

　　左曉蕾認為，一月份存在同時上調存款準備金率和加息的可能性，具體情況視信貸增長和外匯賬款流入的情　況而定。

　　左小蕾認為，在加息的情況下，熱錢流入的動機將增強，應該採取有針對性的措施。

　　中國人民銀行決定，自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點。

　　曹遠征：央行加息主要針對市場負利率

　　2010年12月25日晚間中國人民銀行決定，自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率相應調整。

　　中銀國際首席經濟學家曹遠征認為，本次央行加息符合市場預期，並不意外。至於選擇在西方聖誕節這個日子加息，也無特別"偷襲"意味，以往央行也是在週末公佈上調存款準備金率以及加息信息。本次加息也不會對於股市産生大的影響。央行加息主要針對市場負利率，央行貨幣政策需要回歸正常。