全球並購熱陡然升溫 明年全球市場不缺“柴火”

　　⊙記者 朱周良 ○編輯 朱賢佳

　　在2010年最後幾週的時間裏，全球範圍內的並購熱潮陡然升溫。23日，澳洲礦業巨頭力拓宣佈以39億美元的報價收購澳大利亞焦煤企業Riversdale礦業。與此同時，在北美、歐洲、拉美等全球各地，本週以來也頻頻傳來資源、銀行以及食品等行業的並購消息。而凱雷、黑石等PE大鱷也在躍躍欲試，積極籌集並購基金或是尋找潛在目標。

　　分析人士認為，考慮到全球企業目前的現金持有量都較高，加上經濟企穩且估值具有吸引力，明年有望成為並購的又一個高峰。反過來，這也有望給股市提供持續上行的動力。

　　並購個案顯著增加

　　現為全球第三大礦業集團的力拓週四宣佈，將其對澳洲煤炭企業Riversdale的收購報價提高到39億美元，這一報價已于週四獲得後者董事會的認可。

　　力拓目前的報價折合每股16澳元，高於最初發出的每股15澳元的初步報價，但低於Riversdale最新收盤價16.30澳元。力拓表示，這項交易要求至少50%的股東通過，而在正式發出收購報價前，已有14.9%的Riversdale股東接受了收購提議。

　　分析師表示，力拓如果成功拿下Riversdale，將顯著增強該公司在焦煤領域的實力和市場份額。Riversdale在莫桑比克擁有寶貴的煉焦煤資産，該公司也被認為是這一領域的未來之星，有望佔領該領域5%至10%的全球份額。

　　除了力拓，近期還有多宗並購案浮出水面。加拿大第二大銀行多倫多道明銀行本週宣佈，將以63億美元的價格收購克萊斯勒金融公司，從而打造北美地區最大的汽車貸款公司之一。另外，美國Alpha自然資源公司已向競爭對手Massey能源提出收購要約，LaserCard則已同意Assa Abloy公司出價約8000萬美元的收購要約，而全球最大的維他命生産商荷蘭DSM則同意收購美國嬰兒食品材料生産商Martek生物科技公司。

　　中國公司也加入了這一輪的並購熱。中石化集團已宣佈將收購巴西石油位於當地的兩個區塊20%的權益，並且還將收購美國Hupecol公司在哥倫比亞的油氣資産。

　　PE巨頭躍躍欲試

　　並購市場的熱絡當然也不會少了私人股權投資的身影。最近，幾家國際PE大鱷也開始在這一領域頻頻被曝光。

　　週三有消息稱，美國凱雷投資集團正就收購阿姆斯特丹資産管理公司AlpInvest合夥企業進行談判，後者管理著逾400億歐元的資産。AlpInvest旗下大多數資金都投資于全球的私人股權基金，其餘資金則直接投資企業。資料顯示，AlpInvest在200多個私人股權基金中擁有投資，投資對象包括TPG、KKR以及黑石等等。

　　據外電引述知情人士的話報道稱，有關AlpInvest的交易可能在明年第一季度之前達成。

　　彭博資訊則報道説，凱雷可能最早在下月簽署收購協議。

　　另一家PE巨頭黑石也在摩拳擦掌。華爾街日報21日報道稱，黑石已接近完成一隻規模達到150億美元的並購基金籌集，這也將是有史以來同類基金中規模最大的一隻。數據提供商Preqin的統計顯示，黑石的這只並購基金規模排名歷史第六。

　　分析人士稱，黑石籌集如此龐大的收購基金，反映了私人投資領域重新凝聚的人氣。據悉，黑石的上一隻超大型並購基金是在2006年11月面世，當時完成籌集的一隻基金規模達到217億美元，創下有史以來之最。

　　股市迎來絕佳機會

　　分析人士注意到，隨著經濟復蘇的趨勢得以確認，今年全球範圍內的並購活動出現了2007年來的首次增長，而業界也普遍將此視為新一輪並購大潮的開始。

　　湯森路透近期公佈的數據顯示，截至本月中旬，今年已公佈的並購交易規模增長了近20%，達2.25萬億美元。而來自企業界、投行以及分析師的預測都顯示，明年全球的並購活動可能進一步升溫。花旗的分析師今年早些時候預言，世界正處在新一輪並購週期的“開端”，這種週期通常會持續數年。前兩輪的並購週期分別在2000年和2007年達到頂峰。

　　摩根士丹利主管國際並購業務的一位董事表示，預計明年全球並購數量將會繼續增長，肯定會有更多的跨國並購，其中亞洲將再次佔據更大份額。

　　瑞士銀行的分析師指出，2011年全球企業可能展開新一輪的大規模投資和並購行動，因為經濟大環境不斷改善，同時融資成本低廉。分析師表示，並購活動的火熱，會給股市帶來更大的上漲動力，一方面，一些具備並購題材的個股會日趨活躍，同時，這也給了投資人更大的信心。

　　近期市場的表現也印證了這一點。比如，被力拓看中的Riversdale週四在澳大利亞股市一復牌就大漲2.1%，力拓股價也跳升1.1%，均顯著跑贏大盤。而在美股，並購也是帶動近期股市連創新高的一大推手。