國元海勤：高位震蕩行情延續 系統性風險擔憂拖累銅價上行

　　文華財經(編輯 樓怡婷)--外盤倫敦金屬交易所（LME）今日亞洲交易時段3個月期銅價亞洲交易時段高位窄幅震蕩，截至北京時間17:20，倫銅報9325較上一交易日下跌45美元跌幅0.43%；倫銅今日亞洲交易時段下跌基本受到低迷中國滬銅影響及創下新高後獲利盤回吐因素帶動。技術盤面觀察倫銅多頭行情並未發生根本性變化，各條均線均呈現良好多頭髮散排列。庫存數據方面，倫敦金屬交易所銅庫存12月22日日增1225噸至36.39萬噸。

　　今日上海期貨交易所期銅高位回落微跌收盤；滬銅1103合約開盤69900/噸，最高70000元/噸，最低68350元/噸，收報68700元/噸，下跌550元/噸跌幅0.79%；今日滬銅受外圍市場倫銅再刷歷史新高因素影響，早盤大幅高開迅速摸高全天7萬關口後全天震蕩回落，尾盤受5日均線支撐有所企穩反彈，收復小幅跌幅。1103合約量能持續萎縮成交量持倉量繼續減少，成交量日減0.44萬手至19.1萬手，持倉量日減1.2萬手至19.7萬手。

　　現貨方面今日截至中午11:30分上海地區1號銅成交均價68225元/噸，較上一交易日上漲575元/噸，現貨銅繼續呈現大幅貼水狀況（貼水600-貼水400）；據上海有色網12月22日報道平水銅成交價格68050～68250元，升水銅成交價格68150-68350元，期銅逼近國內新高，現銅縱然貼水一再擴大，無奈高銅價不但抑制了下游消費的接貨意願，也使大多投機者思慮謹慎，市場總體成交表現有價缺量。僅有少量有資金實力的投機者對大貼水的銅價做以時間換利潤空間的投資。

　　基本面方面，投資者需對於明日（12月23日）韓國將在位於朝韓邊境處史上最大規模實彈軍事演習給予留意，防止演習對於亞太資本市場的衝擊，因為20日中國資本市場跳水行情就受到類似事件的影響。

　　銅1103合約技術盤面觀察，雖然今日有所回調但5日均線支撐依舊有效，經過近期高位震蕩行情的調整，多頭日漸確定對於後市信心；我們認為當前滬銅上行依舊在等待時機，時機依舊源自外圍市場倫銅的牽引。在這種背景下，我們建議趨勢投資者繼續觀望為主，短線投資者注意5日與10日均線粘合處支撐，上方壓制點位69000一線，若突破69000一線上方空間7萬。

　　（國元海勤期貨）