半島局勢影響有限 韓經濟政策轉向可能甚微

　　12月21日，亞太股市全線走高。分析人士普遍認為，朝鮮半島局勢緩解提振了股市。

　　首創期貨宏觀經濟研究員劉旭向記者表示：“週一延坪島訓練只是一個突發性因素，不構成全球市場漲跌的導火索，最多只是打亂目前波動的節奏而已。”

　　而韓國政府週一表態稱，如果朝鮮半島局勢發展引發金融市場動蕩，將會採取穩定措施，在必要時和央行合作，提高韓元和外幣流動性。

　　此前，韓國已經出臺政策，控制流動性氾濫。此番表態後，外界猜測韓國明年的財政與貨幣政策是否會轉向。

　　復旦大學國際問題研究院韓國研究中心樸昌根教授接受本報記者採訪時表示：“只要南北關係不走向極端，熱錢撤資的可能性就不大，韓國仍然會保持目前的政策基調。”

　　韓國産業銀行前行長金昌錄對本報記者表示，除半島局勢等政治因素影響外，韓國未來金融市場狀況更多取決於經濟因素。不過，對韓國經濟和政策走向，他拒絕進一步置評。

　　韓朝局勢引發市場波動

　　週一，亞太股市一片跌勢。滬、深兩市最終跌幅分別為1.41%和1.58%。富時亞太指數跌幅為0.3%，香港恒生指數跌幅為0.33％，日經平均指數跌幅為0.85％，澳大利亞主要股指跌幅為0.56％。分析人士認為是受了韓朝局勢的影響。

　　值得注意的是，週一韓國基準股指KOSPI跌幅為0.30％，小于亞太其他市場。

　　美國三大股指週一則漲跌不一，顯示半島局勢對其影響甚微。道瓊斯工業平均指數下跌0.12%，納斯達克綜合指數和標普500指數均微漲。

　　週二早間，由於半島暫時沒有發生新一輪衝突，日韓股市均小幅反彈。

　　樸昌根向本報記者表示，朝韓衝突升級至今已有幾週，投資者早有心理準備，各大機構已將地緣政治風險考慮在內，因此韓國國內市場反應並不強烈。對全球市場來説，歐債危機、美國經濟狀況等的影響更大。

　　不過，朝韓衝突仍加速放大了市場避險情緒，黃金市場一路看漲。

　　週一，現貨黃金價格一度漲至1388美元/盎司，COMEX 2月期金收盤漲幅0.5％，報1386.10美元/盎司。

　　南華期貨貴金屬分析師何煒表示：“朝韓小範圍衝突摩擦對金價支撐的效應不大。如果朝鮮半島戰事升級，波及其他主要國家，黃金市場顯著的避險支撐作用才會體現出來。”

　　劉旭表示，如果戰事升級，韓國作為世界上第五大原油進口國，將進一步加大其能源需求量，因此未來以原油為代表的能源市場將被看好。

　　政策轉向可能性小

　　韓國央行12月10日發佈經濟預測報告稱，2011年韓國GDP增長預計為4.5%。該報告特別強調：“該經濟預測伴隨著相當大的不確定因素，從國內局勢來看，該不確定因素是指北朝鮮對延坪島襲擊後産生的一系列地緣政治風險。”

　　12月20日，評級機構惠譽表示，朝鮮半島衝突不太可能升級，仍將韓國的主權評級維持在A+。標準普爾則表示，如果戰事升級，韓國主權信用評級將被下調幾個級距，不過出現這種情況的“可能性不大”。

　　針對經濟向好趨勢和熱錢不斷涌入，韓國出臺了一系列政策控制資本流動性，以保持國內經濟增長不被破壞。12月20日，韓國央行表示，外匯儲備增長可能將導致更多短期海外債務資金流向韓國，有必要加強控制。

　　JP摩根的報告認為，韓國貨幣政策將會持續收緊，財政政策也會趨向溫和。

　　不過20日當天，韓國政府表態，一旦戰事升級，將對可能産生的金融外匯市場傾斜現象採取措施，提高貨幣流動性，並嚴禁擾亂市場行為。

　　朝鮮炮擊事件後，韓國有關部門組成聯合對策組，實時關注金融市場變化。不過至今，這一聯合對策組仍處於觀望階段，尚無任何新政出臺。

　　樸昌根認為，韓國政府歷來奉行市場調節，不願意有過多的政府干預，即便未來金融外匯市場不穩，韓國轉向寬鬆的貨幣政策，其程度也不會很激烈。