涉嫌“粉飾”雷曼風險_安永將遭起訴

　　嚴婷

　　據海外媒體報道，美國紐約州檢察廳計劃最早于本週向安永會計師事務所（Ernst &Young，下稱“安永”）提出民事訴訟，指控身為四大會計師事務所之一的安永在雷曼“粉飾”自身財政狀況並誤導投資者時袖手旁觀。

　　這也將是首家因金融危機期間失職而遭到起訴的會計師事務所。

　　“粉飾櫥窗”隱瞞風險

　　這起訴訟由紐約州總檢察長庫莫（Andrew Cuomo）負責，最早將於本週進入法律程序。據海外媒體援引一位熟悉該案的人的話稱，本案是一項大範圍調查的內容之一，旨在摸清一些銀行是否通過在公佈財務業績之前將債務從資産負債表中移除，以掩蓋真實風險水平，並誤導投資者。

　　這種做法就是被稱為“粉飾櫥窗”（window dressing）的回購協議。該類協議是一種短期借貸，指銀行在財務季度末通過調低回購債務數字或比率，令資産負債表承受的風險看起來比實際更小，從而使銀行可以進行更多風險活動。

　　據分析人士稱，自2009年初至今為止，與美聯儲直接進行交易的18家一級交易商已大大降低了短期回購交易。據估算，銀行平均能通過回購將債務從同一財務季度中的峰值降低42%，但下一季度初又“原形畢露”。

　　雷曼使用的回購技巧為“回購105”（Repo 105），這種會計手法容許公司回購處理一些短期資産來降低財務杠桿比率，以此符合評級機構的要求。

　　檢方在對雷曼“驗屍”時就提出了相關質疑：破産調查人員今年3月調查雷曼事件時發現，雷曼在2007至2008年期間就曾進行“回購105”，將價值500億美元的資産從資産負債表中刪除，同時還將交易改寫成出售證券而非借貸，卻沒有告知投資者，使投資者誤以為該銀行財務情況穩健。庫莫在調查中更是發現，雷曼早在2001年就已進行“回購105”。

　　安永“視而不見”

　　雷曼在倒閉之前一直都是安永最大的客戶之一，後者在2001年至2008年底從雷曼身上賺得了高達約1億美元的審計費用。

　　庫莫在調查中更是發現，雷曼早在2001年就已進行“回購105”。他發現，安永特別批准雷曼採用“回購105”，更在2001年至2007年間向雷曼提供無保留的審計意見。破産調查人員亦指出，有證據顯示安永在為雷曼審計時存在疏忽或舞弊現象，或對發現雷曼回購協議有問題人士的意見置之不理。

　　據稱，雷曼前高級副總裁Matthew Lee曾向高層致函稱“回購105”違反了雷曼操守，在公司的資産價值方面誤導投資者及監管機構，但信函發出不久後Lee便被辭退。破産人員報告指出，安永曾閱讀Lee的信件。安永發言人及雷曼資産處理人均拒絕評論事件。

　　美監管機構“踢皮球”

　　但曾被指未能有效防止金融危機爆發的美國各大監管機構，至今仍未真正採取實質行動。

　　美國證券交易委員會（SEC）曾發現，美國銀行（Bank of America Corp.）和花旗銀行（Citigroup Inc.）存在數十億美元的回購交易。然而，這兩家銀行表示這是會計疏忽所致。對美國銀行和花旗銀行而言，數十億美元的金額相對它們龐大的全球資産負債表規模而言較小。

　　針對短期借貸，SEC提出了新的信息披露建議，旨在幫助投資者注意到公司的“粉飾櫥窗”行為。但SEC表示，該機構並未在公司的回購會計中發現普遍的違規行為。目前為止，除了要求進一步披露相關信息之外，SEC還未對任何公司採取過相關公開行動。

　　與此同時，美國聯邦存款保險公司（FDIC）在一份聲明中表示，其檢察人員也正在調查“粉飾櫥窗”交易，並將在發現任何違規行為後採取適當行動。但該機構指出，銀行在公佈平均資産負債表數據時必須明確披露季末削減債務的行為。FDIC指出，一些存在問題的行為有時會出現在一家銀行的投資銀行業務部門，從而不在FDIC的監管範圍之內。

　　FDIC又將問題拋向美聯儲，稱美聯儲“將阻礙臨時性的資産負債表調整或其他‘粉飾櫥窗’行為。”美聯儲發言人對此不予置評。