五礦集團拉開整合序幕 旗下個股或被反復炒作

　　五礦股份正式掛牌成立標誌集團改制完成，而隨之而來的或是五礦集團開啟整合大幕。

　　昨日，五礦集團旗下上市公司股價大幅飆升，五礦發展逆勢漲停，*ST關鋁已連續兩個漲停板，株冶集團、廈門鎢業等公司股價也都有不同程度的上漲。而對於投資者來説，最為關心的則是整合將以何種形式展開？五礦集團旗下的上市公司還有沒有投資機會？

　　整合拉開序幕

　　在2009年初的一次內部會議上，五礦集團總裁周中樞曾表示，2010年，五礦集團將全力推進整體改制。2010年12月16日，以擁有近1300億元總資産的五礦集團為主體設立的中國五礦股份有限公司 （下稱“五礦股份”），在北京揭牌。

　　銀河證券分析師陳雷認為，五礦股份的成立標誌著集團改制完成。五礦股份是中國五礦集團作為主發起人，與國新控股、五金製品共同發起設立的股份有限公司，總股本為246億股，其中中國五礦集團持有96.5%的股份，國新控股持有2.5%的股份，五金製品持有1.0%的股份。

　　在中國五礦集團整體重組改制過程中，除少量非經營性資産和不符合納入條件的資産外，中國五礦集團將與黑色金屬、有色金屬、物流、金融、房地産、科技等主營業務相關的、以及具備改制條件的資産全部納入到五礦股份。

　　五礦股份成立後，中國五礦集團作為控股股東對五礦股份行使國有股權管理職能，五礦股份成為中國五礦主營業務的運營主體。依據中國五礦集團整體重組改制方案，中國五礦集團將其擁有權益的上市公司、金融機構股份和股權作為出資注入五礦股份。

　　A+H股整體上市？

　　整合的大幕雖然開啟，但整合的路徑卻沒有清晰。業內人士指出，五礦集團旗下擁有多家上市公司，怎樣將股權關係理順，以什麼形式合併等都是後續關注的焦點。

　　近期股價表現突出的五礦股份或許成為五礦集團整合平臺一説，遭到了五礦集團內部人士的否定。因為五礦集團旗下擁有10家上市公司，且分別有6家A股上市公司，3家H股上市公司和一家境外上市公司。A股公司包括五礦發展 （600058）、株冶集團（600961）、已暫停上市的*ST中鎢（000657）、金瑞科技（600390）、ST關鋁（000831）和廈門鎢業（600549）；H股公司包括五礦建設 （00230）、五礦資源（01208）、湖南有色（02626）；境外上市公司有AbraMiningLimited（AII.AU）。

　　除此之外，五礦集團還擁有特發信息6.46%的股權、贛鋒鋰業5.66%的股權，由此來看，五礦集團的整合難度頗大。

　　據五礦集團內部人士透露，不太可能以旗下某一個公司作為整體上市的平臺，並且從最大限度融資的角度考慮，集團可能會考慮以A+H股形式進行上市，其中五礦股份整體上市的可能性最大。但上述説法並未得到五礦集團的證實。

　　旗下個股或被反復炒作

　　在整體上市的背後，投資者最關注的當然是自身利益，即持有的股票上漲還是下跌。

　　目前來看，五礦整合已成為市場投資者關注的焦點，市場資金也對該題材頗為青睞。五礦發展在上週五股價異動後，在昨日大盤一度暴跌80點的情況下漲停。昨日龍虎榜數據顯示，買入席位中有機構身影，並且以3114.37萬元的買入金額排名首位。此外，*ST關鋁已經是連續兩個交易日漲停，資金炒作熱情也延續到五礦集團旗下其他上市公司。

　　業內人士指出，目前五礦集團整合具有參照意義的是中國鋁業回歸A股時的歷程。2007年，已在香港上市的中國鋁業又在A股IPO，在此之前，中國鋁業在A股擁有多家上市公司，而在回歸後，中國鋁業吸收合併了山東鋁業和蘭州鋁業，刺激當時中鋁集團旗下相關公司股價持續大漲。

　　目前五礦集團的整合併非短期內能解決，而吸收合併題材必將持續圍繞五礦集團旗下上市公司，後市仍有被炒作的可能。但短期來看，漲幅較大，投資者也需規避短期風險。