審批制改備案制 券商集合理財徹底鬆綁

　　券時報記者從相關渠道獲悉，近期，證監會就《關於調整證券機構行政許可的工作方案》(以下簡稱《調整方案》)向各證券公司徵求意見。《調整方案》擬將券商集合理財申報制度由審批制改為備案制。

　　《調整方案》徵求意見稿提出，擬取消證券公司集合計劃的行政許可審批，而改為事前告知性備案。若這一方案得以實施，今後證券公司申請成立集合理財産品僅需事先告知證監會，且不以備案機關出具決定為前提，備案期限屆滿，備案機關不表示意見即視為同意。券商資管業務即將進入新紀元。

　　審批程序頻頻“鬆綁”

　　集合計劃審批備案制醞釀已久。早在2008年，證監會主席尚福林就曾表示，“將優化機構投資者結構，加大企業年金、社保基金和資産管理資金的規模，改變公募基金一枝獨大的現狀。”

　　2009年以來，監管層不斷對券商資管業務加大扶持力度，在審批程序上頻頻“鬆綁”、“提速”。2009年9月，證監會首先對券商集合産品的存續期和規模上限進行鬆綁，對成立兩年以上的證券公司解除其新成立産品存續期及規模的限制，是否設置存續期由證券公司自己決定。隨後，又將審批時限提速到2個月。而實際上，證監會公佈的《證券機構行政許可申請受理及審核情況公示》顯示，集合理財産品審批，最短的從受理到批復只用了12個工作日。

　　券商集合理財將飛速擴容

　　不少看到徵求意見稿的券商都倍受鼓舞。“監管層大力推動券商集合理財，現在又要給我們徹底解放，”一位券商資管老總表示，“我們對這個方案非常歡迎，希望很快能夠實施。”某大型券商資管老總分析指出，和信託産品一樣，集合理財審批備案制並不是完全放開不管，“還是會有相關細則出臺，但是肯定會更加簡便，”他説，“預計對A類券商將會有所傾斜，那些業績好的B類券商也將受益。”

　　朝陽永續的數據顯示，目前已有50家券商參與集合理財，截至12月17日，公佈凈值的券商集合産品共有160隻，其中小集合30隻。今年成立了超過80隻新産品，其中僅11月份就有18隻産品同期發行。《調整方案》的公佈將極大地給力已經陷入盈利瓶頸的各家券商，特別是在經紀業務因佣金戰已陷入絕地的情況下，資管業務是券商可挖掘的最大寶藏。

　　據了解，目前上市券商中，華泰、光大等老資管品牌具有規模優勢，而東方、浙商等非上市券則借新型投資理念異軍突起，雖然在收益上，集合理財已經逼近公募基金，但截至今年11月30日，集合理財總規模僅有1200億元。集合計劃備案制的實施，將促使券商理財産品的設計和推出呈現幾何形態增長。2011年，或許正如某位資管老總預言的，是屬於券商集合理財的一年。(證券時報記者 杜 妍)