上海中期：朝韓局勢影響 滬銅盤中大挫

　　文華財經(編輯 劉小雷)--上週五優於預期的德國IFO企業景氣判斷指數蓋過了愛爾蘭被調降五個級距的利空影響。當日LME期銅收漲125美元至9130美元/噸。今日滬銅高開，早盤衝高隨後大幅下挫，午後小幅收復失地。主力1103合約以68810元/噸開盤，全天收報于68640元/噸，較之前一交易日上漲210元/噸。

　　穆迪將愛爾蘭評等下調五個級距至Baa1，並警告稱如果愛爾蘭政府不能穩定其債務狀況可能進一步下調評等，歐元因此承壓。美國市場上發佈的宏觀經濟數據較好。經濟諮商會公佈美國11月領先指標為增長1.1%，預估為增長1.1%，美國11月領先指標增幅為3月來最大,指數為紀錄高位。西方分析師認為，中國有可能在明年補充庫存，這是利好的一面。而利空的一面是中國繼續收緊政策將抑壓需求。

　　主要産銅國方面消息，墨西哥國家統計機構稱，墨西哥10月銅 産量較去年同期下滑將近20%，錄得2010年內最大月度跌幅。正在開採礦石品位較低的資源，導致産量下滑。今日，上海電解銅現貨報價升貼水為貼水480至350元/噸，平水銅價格67250-68150元/噸，升水銅價格67400-68250元/噸，市場流通以國産銅為主，貨源較為充裕，現貨貼水進一步擴大，下游消費依舊不積極，導致持貨商出貨困難。盤面跳水後，持貨商惜售，市場成交陷入停滯。

　　上週五LME銅庫存延續了近期增長的勢頭，當日增加600噸至361400噸，登出倉單18550噸，佔總庫存的5.13%。上週五的美元指數在愛爾蘭評級被下調的打擊下走強，但期銅還是從歐洲其它國家較好的宏觀經濟數據中受益上漲，我們維持對銅價處於強勢中的中長線觀點。今日朝韓局勢的不穩定一度促使早盤的商品市場集體暴跌，但午後小幅收復失地。儘管如此，我們認為現階段的銅價還是處在易漲難跌的態勢中，建議逢低買入。

　　（執筆：方俊鋒）