韓國軍演引發股指跳水 市場或反應過度

　　投資策略：

　　股指重新進入區間震蕩：3060——3225。

　　建議投資短線靈活操作，高拋低吸。

　　報告摘要：

　　行情評述。受韓國今日在延坪島炮擊演習的影響，今日滬深300指數期貨高開震蕩後大幅殺跌，各股指也紛紛跳水，午後止跌回升，全天跌幅依然在1%以上。滬深300指數期貨主力1101合約開盤3293，收盤3209.2，下跌60，跌幅為1.84%，成交量為22.2萬手，環比增加8萬手，持倉量為23073手，環比減少加203手。

　　滬深300指數技術分析。滬深300指數今日放量下跌，跌破10日均線、60日均線，在年線附件得到支撐後回升，最後收一條長下引線的陰線。今日徹底跌破前期整理平臺的上邊界3225左右，重新進入整理區間。5日均線拐頭向下，警惕與10日均線形成死叉，Kdj指標繼續死叉，市場看空氣氛濃厚，將再次考驗3100的支撐力度。

　　結論及策略。造成今日股指大幅下挫的原因是韓國在延坪島舉行炮擊軍演，韓朝局勢升級。我們認為戰爭是一個短期因素，市場反應或過度，韓國軍演已經結束，朝鮮並未還擊，緊張局勢進一步升級的可能性較小，料繼續對股指影響有限。而影響股指的中期因素在於緊縮的貨幣政策出臺特別是加息，加息遲遲不來，市場的恐慌情緒持續影響股指偏弱走勢。近期，由於前期整理平臺的跌破，股指重新進入區間震蕩，未來1——2天，市場或向上修正今日股指的大幅下跌。建議投資短線靈活操作，高拋低吸，震蕩區間為3060——3225，3100初可以考慮建立多單，注意風險控制。

　　一、行情評述

　　受韓國今日在延坪島炮擊演習的影響，今日滬深300指數期貨高開震蕩後大幅殺跌，各股指也紛紛跳水，午後止跌回升，全天跌幅依然在1%以上。滬深300指數期貨主力1101合約開盤3293，收盤3209.2，下跌60，跌幅為1.84%，成交量為22.2萬手，環比增加8萬手，持倉量為23073手，環比減少加203手。

　　現貨方面，滬深300指數收盤于3178.66點，下跌47點，跌幅為1.46%。滬深300指數各板塊全線下跌，滬深300消費、滬深300醫藥和滬深300金融跌幅最大，而滬深300信息和滬深300工業比較抗跌。

　　二、滬深300指數技術分析

　　滬深300指數今日放量下跌，跌破10日均線、60日均線，在年線附件得到支撐後回升，最後收一條長下引線的陰線。今日徹底跌破前期整理平臺的上邊界3225左右，重新進入整理區間。5日均線拐頭向下，警惕與10日均線形成死叉，Kdj指標繼續死叉，市場看空氣氛濃厚，將再次考驗3100的支撐力度。

　　圖表1：滬深300指數技術分析

　　資料來源：宏源期貨研究中心

　　三、結論及策略

　　造成今日股指大幅下挫的原因是韓國在延坪島舉行炮擊軍演，韓朝局勢升級。我們認為戰爭是一個短期因素，市場反應或過度，韓國軍演已經結束，朝鮮並未還擊，緊張局勢進一步升級的可能性較小，料繼續對股指影響有限。而影響股指的中期因素在於緊縮的貨幣政策出臺特別是加息，加息遲遲不來，市場的恐慌情緒持續影響股指偏弱走勢。近期，由於前期整理平臺的跌破，股指重新進入區間震蕩，未來1——2天，市場或向上修正今日股指的大幅下跌。建議投資短線靈活操作，高拋低吸，震蕩區間為3060——3225，3100處可以考慮建立多單，注意風險控制。宏源期貨馬春陽 曹自力