油價狂飆？明年有望重上100美元

　　熱點導讀：

　　油價狂飆？明年有望重上100美元

　　油價走慢牛 能源大爆炸 薦4股

　　國際油價週五小幅上漲

　　油價狂奔！100美元成調整觸發點

　　本報記者 朱周良

　　多家大行近期發佈報告稱，國際油價明年可能突破100美元，因為隨著經濟繼續復蘇，全球對石油的需求將繼續增加。原油價格上次高於每桶100美元還是在2008年10月份，當時雷曼兄弟破産引發大宗商品和股市大幅下滑。

　　高盛集團上周發佈2011年大宗商品展望報告，預計原油價格明年下半年前將突破每桶100美元。該行認為，原油市場的復蘇進入了“第二階段”。

　　高盛看好油價上漲的一個重要原因是，歐佩克的閒置産能開始下降，歐佩克的産量佔全球原油供應的40%左右，在全球市場舉足輕重。高盛稱，隨著全球原油庫存水平從經濟危機時期的過剩狀態逐步回歸正常化，歐佩克未來一段時間將向市場供應更多原油，降低閒置産能。在12月11日的會議上，歐佩克表示，將維持2008年12月設定的産量目標不變。

　　以庫裏為首的高盛分析團隊在報告中寫道，隨著全球原油需求增至接近歷史高點，原油庫存水平最近幾個月快速下降。高盛預計，全球原油需求增長將維持強勁勢頭，相當於每天增加200多萬桶。

　　美銀-美林的分析師上周也表示，2011年油價可能突破每桶100美元大關。但該行認為，油價在100美元甚至更高的價格以上都難以維持較長時間。

　　美銀-美林稱，原油市場已出現基本面和結構上的吃緊。該行認為，近期石油需求增速快於供應的局面，將持續到2011年。根據該行的報告，過去兩個季度以來，全球石油需求的增速達到2004年以來最快水平，如果以這樣的速度增長，需求量在2010年將創下新高。

　　摩根大通駐紐約石油研究主管伊格爾斯認為，明年上半年，現貨石油的價格可能突破每桶100美元關口。市場人士注意到，原油期貨交易員和投行對於油價的樂觀態度，與3個月前形成鮮明對照，當時很多人還認為，油價不太可能繼續攀升，因為需求增長乏力。但此後的一段時間，原油需求卻似乎一直在走高。

　　國際能源機構近期預測説，今年全球石油日需求量將增長230萬桶，為近年來的第二高增幅，僅略低於2004年日需求量激增300萬桶的增幅。在12月10日發佈的月度報告中，該機構上調了明年的原油需求預期，稱主要得益於北美和中國的增長。

　　諮詢公司Wood Mackenzie的分析師奧斯本認為，原油需求近期的強勁增長意味著，今年第三季度石油消費將達到每日8830萬桶，超過2007年末創下的每日8800萬桶的紀錄。

　　奧斯本認為，全球石油需求已恢復到金融危機之前的峰值水平。果真如此，這將比市場此前較悲觀的預期整整提早了一年。分析師認為，原油需求的回暖不僅來自於中國等新興市場，在發達國家同樣如此。比如，今年9月，美國石油消費創下自2004年11月以來的最大單月增幅，日消費量增加91.3萬桶。

　　從具體的預測來看，高盛對美國WTI原油的三個月目標預期為89美元，六個月目標位100美元，12個月目標則上調至105美元。美銀-美林的預測則是，2011年WTI原油的平均價格將為87美元，高於2010年的79美元。

　　油價走慢牛 能源大爆炸 薦4股

　　原油價格牛氣依舊。

　　明年油價運行區間將提高至80-100美元。美元指數在美強歐弱的格局下上升，不改變全球貨幣超發的事實，長期看資源國為保證真實所得，必將通過限制生産和提高資源稅率實現更高的油價，因此美元指數對油價影響有限。美國經濟的復蘇加快對石油需求較好的支撐，將有利於全球石油去庫存。中國的緊縮將對於石油價格的負面影響，相對於基本金屬，在大宗商品裏面比較更看好代表發達經濟體的石油價格。

　　能源大爆炸：資源價格上漲的成長股。

　　如同寒武紀的生命大爆炸，在能源價格持續上漲的預期下，一次能源形式和能源生産方式正在經歷一次大爆炸，使資源價格上漲過程中的成長股。

　　（1）油田服務。長期的上漲油價溫和上漲的預期，投資意願明顯加大，且成本維持，是油服企業的黃金時代。相關公司：中海油服（601808）、傑瑞股份（002353）、海默科技（300084）；（2）天然氣和LNG運營公司。天然氣汽車能直接替代石油，提高天然氣的實現價格。具有氣源的企業將在競爭中獲得直接的優勢。相關公司：廣匯股份（600256）；（3）煤化工企業和煤化工建設施工企業。擁有資源優勢（水資源）和區位優勢的煤化工企業，將會獲得更好的競爭條件。煤化工的同當量的産品的投資遠超石油化工，相關的專業化化建和設備公司內生成長性將得以持續。

　　通脹不改國內能源價稅改革步伐。

　　成品油定價機制將繼續向市場化方向推進，增加機制的可信度有利於增加煉廠收益和維持煉油盈利的穩定性。把握石化藍籌估值優勢下的相對收益和反彈機會，維持"謹慎推薦"的評級。

　　（國信證券）

　　國際油價週五小幅上漲

　　受最新美國經濟數據良好刺激，週五國際原油價格收市小幅上漲，但愛爾蘭主權評級被大幅度下調，令歐洲債務危機擔憂再起，限制油價上漲幅度。

　　全天收市，紐約商品交易所1月份交貨輕質原油期貨價格比前一交易日上漲0.32美元至每桶88.02美元；倫敦市場1月份交貨的北海布倫特原油期貨價格上漲0.07美元，收于每桶91.67美元。

　　世界大型企業研究會稱，11月份美國先行經濟指數實現連續第五個月增長，環比增幅為1.1%，為3月份以來最大。

　　美國眾議院16日深夜投票通過奧巴馬與共和黨達成的減稅妥協框架協議，包括把布什政府時期的全民減稅政策有效期延長兩年等。

　　穆迪投資將愛爾蘭主權評級下調5檔，從Aa2降至Baa1，並警告稱倘若愛爾蘭仍不能穩定其債務，其評級有可能面臨進一步下調。