“池子”的謎底終於揭開了

　　劉紀鵬

　　周行長一句“把熱錢引入池子”的話，引來全中國人民和全世界經濟學家的猜想。今天，一位證券報社總編來電問我，小川行長昨天在北大揭開了謎底，説“典型的‘池子’是外匯儲備”，各大報都在頭版頭條刊登此話，編委會上午開會討論如何理解這句話，但幾乎每個人都是似懂非懂，表面懂了，可一琢磨又不懂了。

　　我聽了以後哈哈大笑，説“全世界都對中國央行行長的話太認真了，這是好事。它説明當今咱中國央行行長的國際地位與美聯儲主席的地位一樣高，甭管什麼話説了就轟動”。周行長之所以這麼説，應該説是被逼無奈，不説出這“池子”是什麼，要麼是全國人民想瘋，要麼是小川行長被全國人民在各種能見到他的場合逼瘋。我給你舉個例子看看能不能讓你真的理解了“周池子”。

　　周行長説：“外匯儲備有不同的板塊，一些為進出口支付準備，一些為外資企業分紅準備，一些為熱錢準備。”就好比説證券市場有不同的板塊，一塊叫債券，為獲取固定收益分利的人準備；一塊叫基金，為想獲得較高收益又沒能力炒股票的人準備；一塊叫股票，為投機博取差價的人準備。如果我説股票就是證券，你肯定能理解。但如果我説要把股票引入“池子”，典型的“池子”是證券市場，你能理解嗎？這位總編立刻恍然大悟地在電話那頭説：“紀鵬，我明白了。”我繼而問他，是真明白了？他説這回是真明白了。

　　其實領導説話，出於種種原因，通常不會像老百姓那麼直白。把簡單的原理或事物用複雜或暗示的語言或方式來表達通常是高深莫測的現代金融界高層領導表現其政治智慧、領導藝術和幽默感的典型做法。我歸納通常分為兩種情況：第一，因為領導也沒考慮成熟一個有可能成立的思路，又想徵求一下大家的意見，看看大家的反響及有無可能延伸領導的思路；第二，即使是一個明知不能成立的思路，但出於政治與經濟、外交與內政的綜合考慮也還是要提出來，起到弦外之音的效果。此次周行長提出的“池子”設想，我認為就屬於第一種情況。而去年4月，周行長提出要建立超主權貨幣的理論，則屬於第二種情況。

　　有人説理解周行長的理論很難，我的回答是“多明白啊，不難能提高嗎？不累能跟上領導的思路嗎？那種能用一句話就不用兩句話，能用一個河南字‘中’就不用兩個四川字‘要得’表達的人，豈能做現代金融的領導？”我喜歡周行長講話，聽他講話能啟發你思考，能提高你的思辨能力和幽默感。領導也是人，為什麼領導説話，哪怕是學術上的演講，都得講中央文件和政府工作報告裏的“真”話，就不能拐彎抹角地表達一點不成熟的、探索性的想法嗎？當你水平提高了，對領導的暗示和説一半留一半的表達方式也就能跟上和適應了。比如這次周行長説的“池子”，我就沒像大多數人一樣滿地亂“刨”，和像葉檀小妹一樣一口咬定“池子”就是股市而大加褒揚，以為真有這樣一個“池子”。因為我們界定熱錢並給其找個“池子”就像界定股民中的投機者並專門給他們建一個股市一樣的難。

　　能區分領導講話的“虛與實”及暗示給你帶來的機遇，不能靠猜，要靠真功夫。如果你這一代人沒有發展前途了，那就要培養你的孩子從小做起。給大家講一個真實的小故事，分享我的實踐成果：一天下班，拖著疲累的身子到家，家裏人準備了一盤剝好的沙田柚，美味至極，還想再吃，想讓八歲的兒子帥帥去為自己再取一盤，怎麼辦？一般人會直白地讓兒子去給爸爸取一盤來，而領導的通常做法是對著兒子自言自語地説，這沙田柚真好吃啊。可兒子年齡太小聽不懂怎麼辦？這時你目光要開始慢慢地移向他並逐步提高嗓音反復地説，這沙田柚真好吃啊。説第一遍時沒引起帥帥的注意，當我看著他並大聲説第二遍的時候，他還在用困惑的眼睛看著我不解其意。而當我直視他並説到第三遍時，他立刻醒悟過來，“領導”這是還想再吃一盤啊。於是快步給我取來第二盤，並高興地給我講了一個《三國演義》中的故事：一天半夜，司馬懿來到曹操殿中彙報緊急軍情。曹操匆忙中沒有穿鞋，而天氣十分寒冷。曹操的腳只抖動了兩下，司馬懿就趴在地上給曹丞相找襪子穿鞋。他多機靈啊。後來他終於接班做了丞相。

　　聽了帥帥的故事，高興之餘我又開始擔心：他大了可別是個投機分子啊。可憑良心説，這年頭投資和投機真的分不開，就像熱錢和冷錢一樣的難以區分。我該怎麼辦？始作本文我是明白人，寫到結尾我倒糊塗了，而且是真糊塗了……

　　作者為 中國政法大學資本市場研究中心主任