[老左來了]從社保選股策略中佈局投資機會 2010-12-17

老左：來看一封觀眾來信，他説我認為2009年到2010年是個大牛市，並不比06年07年牛市差，不同點在哪，不過這次銀行沒漲，地産沒漲、鋼鐵沒漲，但是創業板，中小板、醫藥、酒飲料，資源股電子這都創出歷史新高，你這來了一個農林，對不對，農林也是創歷史新高，今年買基金很多都是賺，很多基金都漲10%以上，09年就更不用説了，請問這不是牛市，是什麼，可以説，今年我國股市全球最牛的，買創業板，買小盤股，都賺翻了，新股發行價也很高，大家搶著申購，最近創業板和中小板就表現明顯較強，為何今年股市這麼好，可是專家們卻説中國股市是全球最差的呢？

高衛民：10年的結構性牛市行情將延續到11年

    高衛民：我覺得這股民看的非常的清楚，我們可以看一下，其實到今天為止，我們覺得看到中小板指數和創業板指數，分別漲幅都在20%以上，10年全年，但是回過頭來我們再看上證指數到現在為止跌10%以上，拿國外的，我們拿道瓊斯指數來比較，今年全年到昨天為止上漲了10%以上，我覺得是一個標的物，如果説你關注上證指數，跌了10%那確實是很差的，但是你如果説確實。

    老左：上證就不行了。

    高衛民：所以這點來看，有些專家有可能在説，中國股市不好，最主要的標的物是拿上證指數在看，這我想也是一個誤區，因為上證指數從現在的情況來看，對銀行地産等等拖累的比較嚴重，所以從這點來看，確實我剛才也提到過，就是10年是結構性的行情，結構性的牛市，而且我判斷11年也應該是如此。

    老左：11年還是如此？

高衛民：因為流動性，我們看流動性，2010年流動性下半年確實不錯的，銀行放貸這塊確實不錯，11年雖然現在定的也是7.5萬億的目標，但是總體來看，開局的時候有可能會有收緊，所以11年從流動性來看，我們覺得並不如10年，但是也不會太差到哪去，所以市場還是維持結構性行情。

    老左：所以市場很聰明，錢多了咱們炒大盤股，錢不夠了咱們炒小盤，對不對，再不行了咱們炒題材，往裏走，這就是市場，市場就這麼一個情況，好，下面回過來，我不知道朱斌認不認同剛才的觀眾的觀點。

    朱斌（同信證券註冊分析師）：它是對的，因為我們研究分內走勢都是不一樣的，就是你標的物，剛才講的很清楚，標的物不同，但是就是説，中國大家都是標最著名的指數就是上證指數，你肯定拿上證指數來説，而不是拿小盤股到全球去説了，這是一個不一樣的，範圍不一樣和資金的容量不一樣。 

從社保選股策略中佈局投資機會

老左：大機構現在在幹嗎？衛民你注意了沒有？

高衛民：關注社保定向增發入股公司

    高衛民：我覺得從現在整個機構表現來看，應該還是在減一些地位的籌碼，甚至有一些機構在願意漲高之後，參與配置，最明顯的特點就是最近時間我們看到社保參與了很多起上市公司的增發，而且拿了很多的籌碼，最近一次是我們看到就是華福社保，社保三個組合進入了它的增發，各拿了500、500以及600這樣一個數字，而且我們看到華福社保它的股價的表現應該是處在一個上升的高位這樣的位置。

    老左：總體是減持，儘管買了，如果買拋加起來平衡一下，社保是增持還是減持？

高衛民：緊跟社保佈局投資機會

    高衛民：從現在社保是增持，而且就是説，我們看到今年全年包括一季度二季度的時候我們看到了它的有一部分的條條換股，而且很多進入到抗拒，抵抗通脹這樣一些範疇當中去，包括食品、飲料，在一季度二季度相對來説。

    老左：也有。

    高衛民：對，所以從這個角度來看，就是中長期投資一種風格也體現無疑。

    老左：你現在總體來看，綜合起來看，涉及到社保這些它們包括保險，它進入的關注的一些股票怎麼樣，縮量多不多，品種多不多？

高衛民：品種還比較多，社保的話就是數據之前一點的，就是到今年大概三季度為止是230多家的上市公司都有介入的，當然這其中有一部分因為就是上市之後，國有股轉讓10%這樣的因素在裏面，但是整體來説，它的量還是非常明顯的，而且我覺得它選股思路方面，當然作為大的機構來説肯定是注重中長期，很多個股就是追求中長期這樣的收益，所以我們看到社保成立9年到現在為止，就是到09年為止我們看到數據就是9.75%的年均收益率，這個收益率其實拿到某一個單獨年份當中是不高的，但是如果説，每年都有這樣一個收益的話，我覺得非常的不錯。