12月上半月大宗交易同比驟降五成

　　12月上半月，大宗交易成交額僅為78.74億元，較11月上半月同比驟降五成。大盤持續在3000點下方運行，客觀上造成了大宗交易的整體低迷，最終促使12月上半月主板和創業板的大宗交易均出現大幅萎縮。分析人士指出，由於主板股票的整體估值處於相對低位，其大宗交易不活躍與賣方惜售不無關係，而對於整體估值高企的創業板股票來説，其大宗交易大幅萎縮，則可能與市場承接力度減弱密切相關。

　　大宗交易同比量縮價跌

　　數據顯示，12月上半月大宗交易成交額僅為78.74億元，較11月上半月同比驟降51.64%，顯示近期大宗交易的活躍度下降十分明顯。其中，12月上半月主板、中小板和創業板的大宗交易成交規模分別為48.90億元、22.47億元和7.37億元，分別同比下降約58%、27%和54%。由此來看，在12月份大宗交易成交額下滑的局面下，主板和創業板股票的萎縮情況最為嚴重。

　　同時，按成交當日收盤價測算，11月上半月創業板的折價率為7.95%，主板為4.83%，中小板為7.53%。與其形成對照的是，12月上半月主板、中小板和創業板的大宗交易整體折價率分別為7.22%，7.48%和9.26%。其中，除中小板的整體折價率較11月上半月略微收窄外，主板和創業板的折價率均呈現同比放大態勢。

　　綜合來看，12月上半月創業板和主板A股的大宗交易均呈現量縮價跌格局，唯有中小板股票維持了量縮價穩。在此情形下，12月以來大宗交易的整體折價率不可避免地出現同比放大，最終從11月上半月的5.66%擴大到12月上半月的7.49%。

　　3000點成“冷暖”分界線

　　應該説，12月上半月大宗交易的成交規模大幅下降，與同期大盤持續弱勢震蕩密切相關。

　　在11月上半月，大盤持續上攻並一度觸及3186點的反彈高位，這在很大程度上提振了A股市場的樂觀情緒。雖然11月12日後大盤快速回調，但縱觀11月上半月，大盤絕大部分時間都運行在3000點上方。一方面，大盤高位運行帶動了相關股票價格的回升，使參與大宗交易的賣方(如借道大宗交易進行減持的大小非)變得有利可圖。另一方面，大盤持續運行在3000點上方，也在很大程度上提振了投資者對後市的樂觀預期，使參與大宗交易買方的承接意願上升。因此，11月上半月大宗交易市場整體氛圍偏暖，11月上半月大宗交易成交額最終攀升至162.84億元。

　　不過，進入12月以來，大盤在3000點下方維持震蕩，隨著市場轉弱，投資者普遍將3000點視為大盤的重要壓力線。在大盤上攻乏力的背景下，投資者的做多熱情出現一定程度降溫，謹慎情緒卻快速上升。這種情緒快速傳導到大宗交易市場，拖累大宗交易成交活躍度下降，直接導致了12月上半月大宗交易成交規模的下滑。

　　就當前情形來判斷，3000點似乎已成為大宗交易的“冷暖”分界線。如果大盤繼續在3000點下方保持震蕩，不排除大宗交易活躍度進一步下滑的可能。

　　但是，對於不同類型的A股來説，大盤低迷對其大宗交易的影響仍存在一定的差別。分析人士指出，就主板來看，由於其整體估值處於相對低位，在大盤持續低位運行之際，大宗交易的賣方出手的意願不高，最終拖累主板股票大宗交易活躍度下降。而對於創業板股票來説，由於其整體估值高企，雖然其大宗交易賣方有折價甩賣的心思，但在市場低迷之際，市場的承接意願仍然不足，這可能是12月上半月創業板折價率大幅下行局面下，其大宗交易成交額依舊大幅萎縮的重要原因。