池子的謎底終於揭開了

　　□ 劉紀鵬

　　周小川行長一句“把熱錢引入池子”的話，引來全中國人民和全世界經濟學家的猜想。小川行長昨天在北大解開了謎底，説“典型的‘池子’是外匯儲備”，各大報都在頭版刊登此話，但不少人覺得似懂非懂，表面懂了，可一琢磨又不懂了。

　　我們不妨用類比的方式分析一下周行長的池子論。周行長説，“外匯儲備有不同的板塊，一些為進出口支付準備，一些為外資企業分紅準備，一些為熱錢準備”。就好比説證券市場有不同的板塊，一塊叫債券，為獲取固定收益分利的人準備；一塊叫基金，為想獲得較高收益又沒能力炒股票的人準備；一塊叫股票，為投機搏取差價的人準備。如果筆者説股票就是證券，你肯定能理解。但如果説要把股票引入“池子”，典型的“池子”是證券市場，你能理解嗎？

　　其實領導説話，有時不會像老百姓那麼直白。把簡單的原理或事物用複雜或暗示的語言或方式來表達，通常是主持高深莫測的現代金融界高層領導表現其政治智慧、領導藝術和幽默感的典型做法。筆者歸納通常分為兩種情況：第一，因為領導也沒考慮成熟一個有可能成立的思路，又想徵求一下大家的意見，看看大家的反響及有無可能延伸領導的思路；第二，即使是一個明知不能成立的思路，但出於各種綜合考慮也還是要提出來，起到弦外之音的效果。此次周行長提出的“池子”設想，筆者認為就屬於第一種情況。而去年4月，周行長提出要建立超主權貨幣的理論，則屬於第二種情況。

　　筆者喜歡周行長講話，聽他講話能啟發思考，能提高思辨能力和幽默感。領導也是人，為什麼領導説話，哪怕是學術上的演講，都得講中央文件和政府工作報告裏的話？就不能拐彎抹角地表達一點不成熟的、探索性的想法嗎？

　　對於這次周行長説的“池子”，筆者就沒像大多數人一樣滿地亂“刨”，和像葉檀小妹一樣一口咬定“池子”就是股市而大加褒揚，以為真有這樣一個“池子”。因為我們界定熱錢並給其找個“池子”就像界定股民中的投機者並專門給他們建一個股市一樣的難。