炒酒背後巨大利益鏈隱現 茅臺領漲兼顧各方利益

　　□ 本報記者 唐振偉

　　“囤酒比囤黃金還賺錢”一位職業“炒家”在和記者交流中談到，“白酒漲價也在預料之中。”

　　就在貴州茅臺（600519.SH）董秘樊寧屏針對茅臺漲價報道向某機構分析師做出“澄清”之後不到一週，該公司公告産品價格平均上漲20%。

　　昨天，茅臺公告稱，為更好地統籌兼顧好國家、消費者、企業、經銷商和投資者等各相關方的利益，同時考慮到本公司産品市場供求狀況、原輔材料價格上漲以及企業發展戰略需要等因素，本公司決定自2011年1月1日起適當上調産品出廠價格，平均上調幅度為20％左右。

　　貴州茅臺提價消息傳出後，昨天，該股開盤就上漲5%以上，之後雖有下滑，收盤于206.98元，但還是上漲了3.13%，成為本月以來漲幅最大的一個交易日。　　

　　五糧液或將跟風漲價

　　根據申銀萬國分析師童馴的研究報告，目前茅臺的出廠價為499元，這就意味著元旦起茅臺的出廠價將變成598.8元。

　　據悉，貴州茅臺在決定産品出廠價格調整的同時，也同步對公司主導産品市場指導價進行了調整，即普通茅臺酒的全國經銷商和專賣店指導價為959元/瓶，但該指導價仍遠低於普通茅臺酒當前市場價。

　　根據中信證券之前的分析預測，由於2010年白酒銷售旺季批零價持續上移、銷售緊俏，貴州茅臺價差幅度從原來的60%擴大至100%，其他公司也都出現了不同程度的擴大，因此，2011年初附近，貴州茅臺、五糧液等白酒公司將會提價，提價幅度可能在10%-20%不等。尤其是貴州茅臺在價差幅度顯著高於行業平均水平和自身歷史水平之時，提價幅度會領先行業。

　　11月份，就有媒體報道稱，一些北京、上海的經銷商已經收到了五糧液廠家提價通知，五糧液旗下的各類酒品將在11月底至2011年元旦之間將全線提價，其中，普通水晶瓶裝産品將從目前的460元/瓶的批發價格上漲到至少500元/瓶以上，漲幅將會超過10%。

　　然而，之前五糧液廠家對漲價消息也是一概否認。12月11日，五糧液(000858.SZ)董事長唐橋在公開場合表示，雖然糧食價格上漲造成釀酒成本上升，五糧液作為國企不能&&漲價。言外之意似乎是，五糧液不會當漲價的“&&大哥”，但完全可以“跟風漲價”。因為，唐橋此前也表示，如果未來茅臺先提價，五糧液也會根據市場空間做出調整。

　　目前，市場上又傳出五糧液已向經銷商陸續發放提價通知的消息。該消息稱，52度、39度等15種規格産品將每瓶提價50元，提價理由之一是“為滿足消費者身份需求”。

　　中投顧問食品行業研究員指出，本輪漲價再次印證了春節旺季來臨前，白酒市場平均可能會增長10%甚至更高的這一市場規律。茅臺、五糧液、洋河藍色經典、青花瓷汾酒等中高端都將有不同程度的提價。　　

　　白酒漲價“拐點”仍未出現

　　貴州茅臺的提價公告中指出，此次價格調整將會對本公司2011 年經營業績産生一定的影響，敬請投資者注意投資風險。

　　周思然指出，很顯然，此次提價確實能增厚茅臺明年的業績，如果傳統白酒企業單純依靠提價來增厚業績，這種增長趨勢則無法長期保持。

　　然而，也有研究機構指出，從目前來看，儘管支持行業全面漲價的基礎並不牢固，但支持漲價的因素依然存在。尼爾森的賣場調查數據顯示，主要白酒品牌的銷售額增長率並沒有因漲價而下降，品牌企業如能更好地理解消費者、更好地運作市場，即可獲得更大的市場份額。因此，目前來看，白酒漲價趨勢仍沒有出現拐點。白酒漲價主要來自於五方面原因：名酒價值的回歸；消費升級的帶動；主動、被動的供需失衡；生産企業對産品結構、銷售策略的調整與升級；産品成本的上升，包括生産成本、環保成本及稅負的提高。

　　事實上，今年以來，白酒行業廠商、經銷商輪番提價，又相互推諉，都不願承擔漲價責任。傳統白酒的市場價之所以瘋狂上漲，一方面是由於市場供需的不平衡，另一方面也説明居民的收入水平及購買能力都出現較大的提升，也就是説，白酒的提價預期及幅度仍然是由市場所決定的。另外，周思然認為，由於這些高檔酒的生産受到産地、週期等因素的限制，因此産能擴張的進程較為緩慢。這也意味著，白酒行業雖然受到白酒消費習慣及其他酒類飲料競爭的影響，但目前高端市場上傳統的國家名優酒仍然處於供不應求的現狀，再加上産能擴張進程慢等因素，傳統白酒企業短期內並不會出現産能過剩現象。

　　周思然認為，從目前傳統白酒企業的品牌價值、産品稀缺性及奢侈品的戰略定位來看，白酒漲價仍然遠未觸及“天花板”。