全國氣溫驟降 供暖煤炭升溫

　　驟然降溫的寒冷天氣使資金在週三聚焦到了供暖煤炭板塊上。儘管氣候變化只是季節性短期因素，但從大背景看，前期各地不斷醞釀、聽證的天然氣、水價上調等可能也是近期供水供氣類股總體跑贏大盤、股價居相對高位的重要原因。

　　週三，上證指數跌宕起伏，走勢反復，前市震蕩走低至2909點出現反彈，最高上摸2939點，之後再度回落，尾段最低下探2905點後以2911點報收，下跌0.54%；深證成指走勢相倣，報收12829點，下跌0.75%。當日兩市下跌達到1300多家，佔據多數，累計成交金額2758億元，環比週二遞減。

　　從當日市況看，前期反復活躍的強勢板塊出現明顯回落，黃金、水泥、物聯網、鐵路基建、有色等上周或本週初走勢較強的熱門板塊跌幅靠前，拖累股指回調。相對而言，供暖、煤炭等板塊漲幅居首，長春燃氣、四川聖達報收漲停，大通燃氣、深圳燃氣、陜天然氣、惠天熱電、靖遠煤電、煤氣化等個股顯著上漲。

　　從驅動型事件看，近日全國範圍內氣溫驟降、很多地區普降大雪是供暖、煤炭板塊活躍的重要誘因。據報道，內蒙古自治區東部甚至出現了最低氣溫達零下45℃左右的極寒氣候。很多投資者可能對2008年的那場南方雪災還記憶猶新。驟然降溫的寒冷天氣使股市中的板塊輪炒在週三聚焦到了供暖、煤炭板塊上。儘管氣候變化只是季節性短期因素，但從大背景看，前期各地不斷醞釀、聽證的天然氣、水價上調等可能也是近期供水供氣類股總體跑贏大盤、股價居相對高位的重要原因。雖然短期因政府抑制通脹，公用事業類産品價格即刻顯著上調的概率並不很大，但基於成本驅動、節能減排及明年CPI調控指標提升至4%等原因，包括實施梯度電價在內的上調能源、資源類産品價格可能只是時間問題。市場預期是股市中相關個股走勢偏強的主導力量。

　　從煤炭行業的基本面來看，近期澳洲等國際三大港口煤價持續攀升，漲幅超過國內，對國內煤炭價格形成重要支撐。伴隨著寒冷天氣的到來，煤炭旺季需求持續，以及煤炭下游各産品産量環比上升等，使市場對國內煤價走勢預期趨向正面。近日，山西省獲批國家資源型經濟轉型綜合配套改革實驗區，有利於主要産煤區山西省加快資源整合，企業間如陽煤集團託管太化集團、天脊化工劃歸潞安集團等購並已現端倪，相關上市公司或有受益。再從估值角度看，目前煤炭類重點上市公司對應2011年的市盈率僅約19倍，明顯低於市場平均水平，比較有色金屬等資源股，靜態看似更具吸引力或安全邊際。目前，國家規劃在“十二五”期間建立10個億噸級、10個5000萬噸級的煤炭集團，未來煤炭行業將進入寡頭壟斷階段。

　　就大市而言，上證指數在週一大漲後呈現上臺階強勢震蕩。由於屢次上調存款準備金率及升息預期仍存，年底資金面並不寬裕，市場主力目前似無意在金融等大盤指標股上大展拳腳，致使指數層面陷入上下兩難的區域震蕩。從前期高鐵、水泥、機械裝備、有色、物聯網等板塊的反復炒作到週三供暖、煤炭板塊的活躍，市場主要表現為事件驅動型的非權重板塊輪動，實際反映的是機構在總量能不濟情況下自我“縮容”的操作思路，這種市況短期內或暫難改變。投資者短線操作只宜順應市場熱點以謀求交易性差價為主，或者精選有一定上漲趨勢性的非權重強勢股按技術提示決定進出。