上海中期：美聯儲寬鬆政策不變，黃金高位震蕩

　　文華財經（編輯 李伶曉）--行情回顧：

　　受美聯儲議息會議宣佈量化寬鬆規模不變的影響，黃金昨日衝高回落，至收盤時倫敦金微漲1美元報收于1394美元。國內方面，今日滬金主力合約1106低開低走，收于一根大陰線，至收盤時較上一交易日下跌4.39元，量增倉減。

　　基本面分析：

　　美國方面，昨日公佈的美國數據較好，加上美聯儲議息會議中關於量化寬鬆規模不變的言論共同提振了美元指數在下探後得以回升。美國商務部週二公佈數據顯示，美國11月零售銷售月率上升0.8%，好于預期的上升0.6%；美國勞工部公佈數據顯示，美國11月生産者物價指數(PPI)月率上升0.8%，好于預期的上升0.6%，為今年3月以來最大月度漲幅，也是連續第5個月增長，11月PPI年率上升3.5%，也好于預期的上升3.3%。近期持續利好的經濟數據顯示美國經濟總體是在逐漸好轉之中，雖然就業及房産仍處於弱勢，但已然度過危機最困難的時段，美國經濟二次探底的可能性不大，但為了在保持現有成果的基礎上切實取得經濟的可持續性復蘇，因此美聯儲仍傾向於保持現有的量化寬鬆政策。

　　今日淩晨，美聯儲公佈了本年度最後一次議息會議的會後聲明，聲明指出，美聯儲將維持現有的對到期證券回籠資金再投資的政策，在此基礎上，將在2011年第二季結束前進一步購買6000億美元 較長期美國國債，每月約750億美元。而且，美聯儲將定期檢討證券購買的進度和資産購買計劃整體規模，因應新的信息，並在需要時作出調整，以最好的達到就業最大化和物價穩定。因在此次聲明中未見到之前投資者預計的QE3，失望情緒導致包括黃金在內的大宗商品進行了調整。但實物買盤的支撐仍是令黃金下探空間有限的有力因素。

　　持倉量方面，全球最大的黃金上市交易基金-SPDR截至12月14日，其黃金持有量為1286.794噸，較以前小幅減倉3.036噸。

　　後市展望：

　　今日淩晨發佈了美聯儲議息會議的會後聲明，聲明指出美聯儲維持利率在0-0.25%的區間不變並保持其每個月750億美元的購債規模，市場對美聯儲短期推出QE3的預期落空。此外，美國較好的數據也令美元指數下探後有所回升。但即使短期有所回調，黃金依然處在一個上升通道中，下方支撐位在於1380美元。

　　（李寧）