[業界報道]券商股指期貨套保額度已使用六成

　　文華財經(編輯整理 劉小雷)--據期貨日報12月14日報道，在日前于深圳舉行的“股指期貨投資者教育與實戰培訓”活動中，有關人士透露，截至一週前，共有30多家證券公司的自營業務開設了股指期貨套期保值賬戶，經初步試算，這些券商在股指期貨上動用的資金規模合計已經達到批准額度的60％。

　　在月初舉行的中國（深圳）國際期貨大會上，中金所總經理朱玉辰就曾表示，儘管目前參與股指期貨套期保值的投資者不多，但是質量高、效果好，其中券商自營業務利用股指期貨已經初步嘗到“甜頭”。中信證券、國泰君安證券、招商證券在股票自營業務上都普遍通過股指期貨進行了套期保值，當股市下跌時，這些公司敢於握住股票，期貨套期保值做得“很精細、很規範、很深入”。

　　除自營業務外，券商在資産管理業務上也已經涉足股指期貨領域。期貨日報記者從本次培訓活動中還了解到，證券公司資産管理業務已經有30多個産品參與了股指期貨，其中以套利交易為主。基金專戶理財産品9月份以來也開始積極申請參與股指期貨，匯添富基金、國投瑞銀基金、大成基金都已經向中金所成功申請到股指期貨交易編碼。不過，據記者了解，到目前為止，基金公司實際參與股指期貨交易的賬戶並不多。另外，受有關法規限制，作為機構投資者的陽光私募信託産品和QFII仍然無法參與股指期貨。據了解，目前股指期貨開戶數約為5.6萬戶，其中95%以上為自然人，機構投資者數量和比例仍有限。為了改變這種以散戶為主的客戶結構，近期中金所和期貨公司舉辦了多場套期保值業務培訓班，力求推動機構投資者入市步伐。

　　記者在採訪時還發現，目前越來越多的個人投資者開始對股指期貨套利交易産生興趣。不過，在10月下旬基差不斷擴大的行情中，在40點基差時入市的投資者也深刻體會了套利的風險。對此，廣發期貨有關人士指出，股指期貨套利是一種低風險交易，現金交割的機制會使期現價差隨著最後交易日的到來趨於收斂，客觀上套利利潤肯定能實現。在單邊交易中經歷過快速漲跌行情的洗禮後，不少風險偏好較低的個人投資者開始轉向對套利機會的捕捉，説明他們在投資理念與方法上已經成熟了一步。但是很多投資者由於倉位過重，在基差異常擴大時不得不提前止損出局，因此資金管理也是套利成敗的關鍵因素。