樓市調控“貓鼠遊戲”又一集

　　開發商資金喊緊，拓展新的融資渠道，信託業務、海外融資，靜悄悄撈錢竟達千億元。銀監會“見招拆招”，告誡信託公司警惕風險，插手房地産商的募資渠道。這一來一回，是為樓市調控“貓鼠遊戲”新章回。魔高？道高？市場還須等待下一回

　　從今年4月開始，監管者把樓市調控的“十八般武藝”從頭到尾耍了一遍，但與房地産商之間的“貓鼠遊戲”卻依然沒有停歇的跡象。

　　12月8日，繼各大商業銀行收緊房地産商銀根後，中國銀監會再次出面告誡信託公司警惕房地産市場風險。專家分析，銀監會的目的很簡單，繼續壓縮對房地産商資金來源。

　　監管者的新招有效沒效還沒出結果，昨日就有消息傳出，上海等地將是首輪房産稅試點地區，但也有專家指出，房産稅被監管者視為“終極武器”，傷人也傷己，藏起來是“核威懾”，放出來就是同歸於盡。

　　魔高——

　　開發商海外覓資本

　　隨著房企資金鏈不斷受到擠壓，不少房企開始尋求新的融資渠道，除了吸收外商直接投資外，部分房地産企業開始通過成立基金的方式獲得資金。

　　《國際金融報》記者昨天從瑞銀集團獲悉，瑞銀環球資産管理和金地集團此前合作發起的房地産基金第二期募集，已成功獲得來自荷蘭投資者近2億美元的投資。本報記者獲得的消息顯示，這一合資計劃的首次募集已于2010年3月31日完成，募得基金超過1億美元。投資方向為中國一線及部分二線城市的住宅開發項目。

　　除了本身募集資金，據湯森路透昨天披露，受資金鏈收緊影響，國內多家開發商已經出動大批人馬奔赴國際資本市場，嘗試通過發行離岸人民幣債券、可轉債，以及發行台灣存托憑證等方式融資。

　　報道稱，在中國香港上市的瑞安房地産計劃發行4億元離岸人民幣債券，這將是首只由房地産開發商發行的離岸人民幣債券，或為其他開發商開先例。而花樣年控股則考慮發行台灣存托憑證籌集13億新台幣（約合4000萬美元），成為第一家在臺發行TDR的中國大陸房地産企業。

　　除了海外募集資金外，房地産企業還紛紛轉向通過信託、民間借貸等方式融資“自救”。對於資金鏈緊張的房企而言，信託融資無疑是其“自救”的方式之一。數據表明，今年前9個月，全國房地産企業通過信託共獲得了上千億元的融資。

　　分析人士表示，一方面房地産信託能為房地産委託人提供可靠的融資渠道；另一方面房地産信託能為投資人提供一條穩定獲利的投資渠道。當前，在銀行存款利率不高、投資渠道有限的背景下，大量的資金要尋找穩定的投資獲利渠道，房地産信託可謂“生逢其時”。

　　道高——

　　銀監會掐緊融資路

　　為了顯示國家控制房地産市場的決心，監管部門為應對房地産企業的“對策”出臺相應的“政策”。

　　昨天，中國銀監會相關負責人對外界表示，針對房地産企業瘋狂的信託融資，銀監會近日已經頒布了《關於信託公司房地産信託業務風險提示的通知》，《通知》要求各信託公司逐筆分析房地産信託業務的合規性和風險狀況，合理把握規模擴展。

　　記者昨天獲悉，在中國銀監會要求信託公司提交房地産信託業務的合規性風險自查報告後，部分中資信託公司已暫停房地産信託業務。由於信託公司在中國並未面臨嚴格的監管審查，因此銀行得以通過信託公司向房地産公司發放貸款，以避開政府對房地産貸款的限制。

　　中國土地學會副會長黃小虎表示，目前國家出臺的房地産調控政策著力點放在抑制投機、投資上，同時也在增加供給，雙管齊下。

　　正如黃小虎所預測的那樣，中國政府打壓房地産的政策還將繼續出臺。據中國工商聯房地産商會會長聶梅生昨天表示，中國政府可能將於明年3月在數個城市進行房産稅改革試點。此舉是中國政府為房地産市場降溫所推出的措施之一。

　　除此之外，中國在抑制投資的同時可能還將加大土地供應。據新華社報道，中共中央政治局常委、國務院副總理李克強在寧波市出席“十二五”規劃綱要草案編制工作座談會時要求地方政府增加低成本住房供給，促進房地産市場長期平穩健康發展。具體的措施包括地方政府繼續加強財稅、金融、土地等政策調節，大力推進保障性住房建設，堅決抑制投資投機性住房需求。