市場中期走勢較為樂觀

上證指數重站年線之上 創出近兩個月以來最大單日漲幅

　　股壇解碼器

　　昨日A股市場強勁反彈，上證指數重新站到年線之上，並創下近兩個月以來的最大單日漲幅。中國央行並未如期出臺加息舉措，加上中央經濟工作會議提出明年中國宏觀經濟政策的基本取向要積極穩健，大大舒緩了市場對政策收緊的擔憂。

　　上證指數收市報2922.95點，漲2.88%；深證成指收市報12905.02點，漲3.57%.深滬兩市全日共成交2926億元，較上一交易日激增七成半。

　　昨日兩市下跌個股僅有14隻，各大行業全線上漲，通信、汽車及零部件、有色金屬行業均漲逾5%，煤炭開採、石油化工、家電行業也漲逾4%；另外，銀行、非銀行金融、食品飲料等行業相對漲幅居後。

　　基金看市

　　世誠投資陳家琳：

　　大小盤股分化將縮小

　　本報訊 （記者吳倩）昨日A股市場結束盤局，上證指數強勢突破2900點，重新企穩年線之上。中國央行並未如期宣佈加息舉措，舒緩了市場對於政策不確定性的擔憂。與此前相比，目前，私募基金經理們對A股後市的看法也多了幾分樂觀。有私募基金管理人認為，市場已基本調整完畢，12月中旬可跑步進場。而對於後市投資的標的，上海世誠投資執行董事、資深私募陳家琳透露，近期看好先進製造業、現代服務業、大消費和戰略新興行業。

　　陳家琳是QFII明星基金經理轉投私募第一人，曾負責管理全球最大的主動管理型QFII基金——富通“揚子”基金。不到三年，揚子基金累計回報551%。今年初，對於2010年的市場走勢，大部分的觀點認為市場將走出“前高後低再高”的“N”形走勢，而陳家琳準確判斷出，“N”形走勢可能性較小。

　　又值年末，對於明年的市場，陳家琳表示，中期較為樂觀，但在市場格局上，陳家琳認為，明年大盤股和小盤股之間的分化將逐漸縮小，甚至不排除大、小盤股走勢倒過來的可能。另外，大盤股、小盤股內部也會出現分化。部分小盤股股價會受壓，有較大的風險。

　　陳家琳指出，自下而上精選具有獨特競爭力的成長股，將取得不錯的收益。從行業來看，陳家琳表示，在經濟轉型的大背景下，可以多關注先進製造業、現代服務業、大消費和戰略新興行業下的上市公司。

　　操作策略

　　看好先進製造業現代服務業

　　陳家琳分析稱，相對於傳統製造業，先進製造業能獲得更高的産業附加值和盈利能力。

　　需求方面，國內消費升級和服務業的長足發展是長期趨勢，2004年以來國內的消費品零售總額保持了15%左右的平均增速，在收入分配向勞動力轉移的大背景下，這一增速有望進一步提高。此外，國內服務業的供給能力和水平還難以滿足社會對優質、高效服務業的需求。加快發展物流、商務、金融、保險等生産性服務業，潛力巨大。與老百姓生活密切相關的生活性服務業，如餐飲、音樂、圖書、旅遊、健身、新媒體等全方位的服務需求不斷增加，給相關上市公司提供了增長空間。

　　新興戰略行業方面則可關注新能源産業、節能減排技術、清潔煤技術、新能源汽車、物聯網、新型功能材料、納米技術和空間、海洋和地球深部探索技術等。 （吳 倩）

　　投資民企抓住牛股概率更大

　　在A股市場上，主題投資一直以來都是孕育牛股和産生暴利的發源地。在陽光私募基金裏，上海世誠投資2008年4月份發行成立的“揚子二號”産品是第一隻主題投資私募基金，近期募集發行的“揚子三號”則將投資目光放在江浙民營企業上。

　　對此，陳家琳指出，投資民營企業的上市公司從長期來看可以給投資者帶來非常豐厚的回報。投資者如果追求穩健分紅回報，可以投資超級大盤國企股，如果希望獲取較高的超額收益，投資民營企業，抓到大牛股的概率更大一些。

　　陳家琳分析稱，民企上市公司出現大牛股的比例和整體平均漲幅超越市場原因有三：一方面從全球來看，近幾年各個市場小盤股的表現明顯超越大盤股，而中國股市民企絕大部分是流通市值較小的小盤股。另一方面，民企有更好的激勵機制。目前滬深兩市超過90%的股權激勵是由民營企業開展和實施的，通過股權激勵，上市公司的業績和管理層的利益更加緊密地聯絡在一起。其三，大部分的民營企業從事先進製造業、高端服務業和戰略新興行業，符合國家提出的轉變經濟發展方式的大方向。相應地，這些上市公司也在資本市場上獲得了較多的資金青睞。（吳 倩）

　　技術解盤

　　市場短期底部形成

　　昨日上證指數放量收出了一根長陽線，一舉突破了5日、10日、年線等多條均線的壓力，可以説目前市場短期的底部已形成，繼續大幅下跌的空間已不大，但是同時也應該看到昨日的上漲主要是由中國聯通等個股的強勢帶動，短期內不排除指數在該點位出現反復震蕩。

　　從日線看，目前滬指呈大陽線，K線重心向上移，成功站穩年線，KDJ指標反攻向上發散，MACD出現紅柱，低位形成金叉，市場的做多動能開始涌現。

　　後市展望：大盤一路過關斬將，衝破5日、10日、年線等多條均線，也衝破了2900點箱體壓制，表現出一定強勢，上方近在咫尺的30日線將構成上行中短期的壓力，後市要想衝破壓制還需要繼續放量，預計今日有衝高，是否回落看量能狀態。 （中 禾）

　　板塊分析

　　備戰年底行情

　　布陣三新兩舊板塊

　　本報訊（記者楊欣）12月11日，國家統計局提前公佈的經濟數據顯示，11月CPI同比上漲5.1%，創28個月新高。市場人士認為，除了傳統的高送轉和重組兩大“年底吃香板塊”外，農業、消費類以及大藍籌等三大新板塊也值得投資者關注。

　　2010年股市即將進入收官階段。回顧今年市場的走勢，先抑後揚的特點非常明顯。1~6月中有四個月下跌；7月至今五個月中有四個月上漲。年末市場能否收出翹尾行情，為投資者奉獻年末紅包？

　　受訪人士認為，年末市場走勢在通脹預期及貨幣緊縮政策等多種因素影響下，指數整體會震蕩上行，12月整體上漲的可能性大，但期待大漲不太現實。

　　1

　　CPI創新高引爆三板塊

　　板塊之一：消費板塊

　　11月再見年內CPI漲幅高點，在這樣的背景下，抗通脹成為市場關注的焦點，而消費股將是最受益的板塊。

　　世華財訊認為，通脹背景下，2011年國家會進一步擴大消費需求，消費行業具備優良的基本面支撐和大力的政策扶持，消費股的表現會超越大盤。短期來看，臨近農曆新年，人們的消費需求會大大增加，零售百貨、服裝和家電等消費行業值得投資者密切關注。

　　板塊之二：農業

　　農業股是市場不多的亮點之一。實際上，機構近期一直看好農業股。看好的理由就包括通脹預期下，食品價格的大幅上漲遠遠超越了非食品價格，因此農業股將直接受益。

　　專家表示，通脹背景下未來一年國內農産品價格將溫和上漲。此外，政策支持也是農業股走強的基本面利好因素。近日農業部表示，今年中央財政預算安排的“三農”支出達8183億元。中央已連續七年出臺一號文件，加大對農業的支持力度，2011年的中央一號文件可能仍將把焦點放在“三農”問題上，農業將隨經濟復蘇而繼續向好。

　　板塊之三：大藍籌

　　之前，銀行和地産板塊在國家統計局數據提前公佈的消息下領跌市場。不過，機構卻繼續看好大藍籌的後市。利空落地後，大藍籌機會值得關注。隨著管理層不斷傳出希望股市維穩的信號後，市場上利空消息持續得到弱化，處於震蕩整固中的大盤股票估值優勢將得到體現。

　　（楊欣）

　　2

　　高轉送

　　重組仍有戲

　　高轉送股：回顧歷史，無論市場是熊是牛，每年高轉送題材總能火上一把，所不同的只是炒作力度大小。

　　一般而言，年報的高送轉股多具備“五高”的特徵：高成長性、高公積金、高未分配利潤、高凈資産和高現金流。還有“一小”，流通盤應以小盤為主，股本擴張潛力大。

　　海通證券分析師袁浩認為，隨著四季度行情深入展開，熱點或將從重組延伸至高轉送。提前挖掘和佈局高轉送潛力股，將有望獲得不錯的投資收益。特別是一些高價中小盤次新股值得投資者重點關注。

　　重組板塊：每年歲末，都會準時上演一齣ST股的重組大戲，不過，今年的重組行情顯然不會由ST股獨挑大梁，央企整合以及地方國資重組，將使今年年末乃至明年年初的重組行情更加精彩。

　　分析人士認為，投資者可關注那些具有國資背景、特別是央企背景的公司，或者是受地方政府扶持的公司，最後重組成功的可能要遠大於其他類型的公司。 （楊欣）